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股指期货4月16日上市 券商系成最大赢家

作者:金水 叶青

来源:

发布时间:2010-3-26 20:50:17

摘要: 3月26日,证监会正式批复中金所上市沪深300股票指数期货合约,中金所同时宣布4月16日股指期货正式挂牌交易。

 

本报记者 金 水 叶 青 北京报道

    3月26日,证监会正式批复中金所上市沪深300股票指数期货合约,中金所同时宣布4月16日股指期货正式挂牌交易。
    股指期货开户冷处理的状况出现松动,监管层放行券商IB业务,券商系期货公司成为新一轮的领跑者,带来了期货行业变局。
    王一军明显感觉最近股指期货开户速度有所加快,对于接下来一个月时间股指期货开户情况显得信心十足。王一军是中金所批准的第七家全面结算会员东海期货总经理,东海期货是东海证券旗下的一家期货公司。3月20日,东海期货刚刚与国资委研究中心联合搞了一次股指期货高层论坛,围绕国有资产的套期保值和上市公司市值管理进行了一次市场推广。
    3月26日,国泰君安、光大证券、申银万国、海通证券和东方证券等券商陆续获得股指期货IB业务资格,开展股指期货开户业务。东海证券也是国内20多家获得IB业务资格的券商之一。券商系期货公司成为股指期货的领跑力量,而一些传统商品期货公司显得势单力薄。
    “我们已经不把股指期货作为重点,还是做好自己的商品期货业务,让券商系期货公司去忙吧,现在的政策对我们不利,一方面不让我们宣传推广,开户程序非常复杂,检查也非常严格,另一方面券商系期货公司可以借助券商营业网点和基金等机构的广泛关系迅速开拓市场。”一位不愿透露姓名的传统期货公司高层这样表示。
券商系领跑新一轮开户
    王林是首批合伙制私募基金上海富晶资产管理公司的执行合伙人,作为未来中国本土对冲基金的雏形,王林选择了在东海期货开设股指期货账户,他告诉记者,上海首批合伙制对冲基金有十几家已经顺利开户。
    “机构一般喜欢选择券商系期货公司和全面结算会员,资金实力比较好,不会因为别人操作穿仓,期货公司资金实力不足而殃及池鱼。”王林认为,券商系期货公司在股指期货开户初期会占据天时地利,这是市场格局形成的。“金融期货短期来看是拼资金,但长远来看还是拼人才。”
    在新一轮的跑马圈地中,国泰君安期货、海通期货、光大期货、申银万国期货和东证期货等券商系期货公司依靠大股东控制的基金公司和旗下的营业网点迅速抢占股指期货的优势地位。券商系期货公司开户数量迅速上升,而传统商品期货公司股指期货开户业务处于劣势。
    “基金参与股指期货的指引已经公布了,这些机构需要寻找中金所15家全面结算会员合作,参与股指期货。”王一军接受《华夏时报》采访时表示,“券商和期货公司一体方便机构在股票现货市场和股指期货市场进行期现套利和风险管理。”
史上最严开户遇冷
    “开一个户要一个半小时,要资格审查、验资和考试,最后上报开户材料,开完户,中金所会派人来核查,手续比较麻烦,我们营业部就尝试开了一个户,把所有流程熟悉了一遍,现在大家观望的比较多,和创业板一样,客户都不是很着急,都想等挂牌交易形势明朗之后再参与了。”中大期货北京营业部总经理甘卫清表示。
    股指期货开户被称为史上最严的开户审查制度,甘卫清所在的中大期货经纪有限公司与国泰君安期货经纪有限公司共同发起了股指期货全国仿真交易大赛,一度非常火爆,每天开户参加比赛的有上万人,但如今已经被中金所叫停。安全平稳推出成为中金所历经3年沉寂之后首要的选择。
    “我们都让客户等一等,政策太严了,我们不想找麻烦。”甘卫清说。
    北京证监局的一位负责人透露,股指期货开户非常严格,初期监管部门只想强调机制的作用,减少市场操作,要求严把投资者质量关,不求火爆,制定了六不准,不搞大力推广,只求平稳推出,但现在发现开户数太少,又有所调整。
监管层放行券商IB业务
    就在股指期货开户冷场之际,管理层迅速通过了证券基金投资股指期货指引,调整了节奏,放行券商IB业务。
    中金所的一位人士在3月20日国资委研究中心举办的北京股指期货高层论坛上透露,基金参与股指期货指引的征求意见稿出来了,下一步证券公司、保险公司、信托公司等机构参与股指期货的相关规定也将陆续出台。
    “主管部门发现不能只注重法人,因为大家都想避险都要卖,那谁来买,这就需要一些投机的力量来制衡,市场才有博弈的力量。这个时候,我们开始大力推动IB业务,很多证券客户经过训练后,也投入到这个市场,使市场进入到成长和突破阶段。”来自台北的首域投资有限公司资深顾问卓必靖向记者讲述了台湾地区发展股指期货的经验。
    一位期货业资深人士分析,券商收购的期货公司经营长期处于亏损状态,团队人员参差不齐,很多公司只是一个壳资源,券商IB业务推出后,券商系期货公司可以依靠券商的营业网点和广泛的机构人脉,在金融期货时代胜出,一些没有券商背景的期货公司重心仍然会在商品期货的传统优势领域。
    未来金融期货将占据期货市场90%的份额,银河期货、西南期货纷纷酝酿增资扩股,国元证券等上市券商也在选择收购具有金融期货资格的公司。券商系期货公司资本金实力雄厚,类家族势力或将主导期货业版图。

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