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本·拉登拐点

作者:金水 叶青

来源:

发布时间:2011-5-6 22:33:48

摘要:北京时间5月2日11点35分,美国总统奥巴马宣布本·拉登被美国海豹突击队击毙。彼时,美国还是5月1日夜里11点没有开市,全球市场还处于亚洲交易时间。

本·拉登拐点

本报记者 金水 叶青 北京报道

“全球主要的商品市场和资本市场会出现一个本·拉登拐点吗?”瑞信方正投行部詹朝军向《华夏时报》记者提出了自己的疑惑。

北京时间5月2日11点35分,美国总统奥巴马宣布本·拉登被美国海豹突击队击毙。彼时,美国还是5月1日夜里11点没有开市,全球市场还处于亚洲交易时间。

但是,1500美元之上的黄金,110美元之上的石油,12000点之上的美国股市,这些连续多年涨势如虹的全球主要商品市场和资本市场随后惊人地发生了转向:5月的第一个交易周,截至记者发稿时为止,纽约黄金一周之内暴跌4.94%,原油一周暴跌13.51%,跌破100美元,伦铜暴跌7.29%,更夸张的是白银一周崩盘式狂跌27.81%。

从2009年3月《华夏时报》报道华尔街见底以来,道琼斯指数已经从当时最低6470点上涨到最高12876点,涨幅达到99%,远远超过2008年金融海啸发生前的点位,在本·拉登魔咒来临之际美国股市也未能幸免。

记者采访了多位专家,他们认为,奥巴马通过反恐战争胜利获得了很高的支持率,竞选连任几乎没有悬念,全球金融市场由此迎来一个本·拉登拐点的概率正在加大。

美国新角色

2001年的9·11事件使美国陷入了长达十年的反恐战争。

在美国总统小布什的世界观里,全球只分为恐怖主义阵营和反恐阵营,美国不惜发动了伊拉克战争和阿富汗战争,全球追杀本·拉登,开创了国家对个人宣战的历史。

著名军事战略家、国防大学教授张召忠告诉记者,小布什发动的这两场战争和十年反恐花费了美国两万亿美元,这和克林顿大量削减军费用于国内民生,发展信息高速公路不同,小布什上台后不仅发动反恐战争,还宣布减税1.6万亿美元,克林顿攒下的家底都被小布什花光了,还留下一大堆债务。

“克林顿时期美国军费是每年3000亿美元,而小布什时期美国军费是五六千亿美元,小布什的反恐战争消耗了美国的兵力和大量资源,现在,奥巴马想学习克林顿的做法。”张召忠说,“美国财政赤字和失业率都居高不下,接下来两三年内美国会把重心转向国内民生,从伊拉克和阿富汗撤军,削减军费和国际事务的开支,进行金融危机之后的休养生息。”

“从利比亚事件已经看出美国会保持对国际事务的参与,但不愿被卷入战争泥潭。”张召忠认为,后本·拉登时代,美国政策的调整并不意味着奥巴马的重心会彻底转向国内问题,美国也不会放弃伊拉克和阿富汗,中东和中亚的两个据点对美国很重要,接下来,美国的战略重心会东移。

“美国的暂时收缩是为了更好地出击,美国的下一步是采用非战争的手段比如金融贸易的手段利用周边国家来遏制中国的发展。”张召忠说。

和美国自身感同身受的是反恐十年来国际大宗商品市场上的风云变幻。

记者梳理数据看到,近10年内,国际油价从不足30美元一度上冲到147美元,回调到现在也上涨了近400%,黄金价格上涨了约6倍,美元贬值接近一半。本·拉登之死标志着美国十年反恐战争的结束,这意味着全球金融市场的一个新趋势即将到来。

在中国石油大学管理学院副院长董秀成教授看来,奥巴马是一个实用主义者,本·拉登之死已经隐含了美国一系列政策的调整,美国全球战略的收缩必然减少和穆斯林世界的冲突,这对全球经济和美国经济复苏很有利。

“吃饭都吃不上谁愿意再打仗,美国民众有强烈的厌战情绪;接下来,美国可能削减军费开支用于发展新能源战略,减少对石油的依赖,削减巨额财政赤字,发展高科技和新能源,解决高失业率问题。”董秀成说。

十年狂欢后的暴跌

拉登熄灯,牛气冲天了许多年的大宗商品价格几乎在瞬间就出现了颓势。

“真没想到拉登死亡的消息对市场会有如此大的影响,短短的四天使我在纸白银投资上亏了15万,看来没有杠杆的投资也存在很大的风险。”一位从事纸白银投资的王先生接受本报记者采访时表示,拉登被击毙的消息传出来后,银价就开始暴跌,现在全部被套住了。

记者看到,最近一周,白银、石油、铜、黄金、棉花、白糖等大宗商品纷纷出现恐慌性暴跌,全球主要商品市场开始二次去泡沫化,避险投资需求迅速退潮。

2010年游资炒作农产品的“糖高宗”正面临崩溃,价格摇摇欲坠,一周暴跌4.25%。外糖持续下跌,特别是相邻的泰国“意外”大幅增产,进口糖价格远远低于国内现货及期货价格,郑州白糖期货价格已经超过进口国际糖价1000多元/吨,强烈的进口预期、消费低迷和政府调控物价的压力下,“糖高宗”也挺不住开始全面暴跌。

实际上,去年上涨最凶猛的棉花和白糖价格存在大量金融泡沫,完全脱离了供需基本面,价格的上涨导致下游企业全面亏损,消费低迷。

海通期货策略分析师陶金峰认为,前期紧缩政策的累积效应开始逐渐显现,下游需求放缓逐渐向中游加工企业以及上游原材料行业传导,有一定的去库存压力;目前,国内工业品市场已经发生变化,原材料脱销的局面不再,取而代之的是下游采购动力不足。

“本·拉登之死可能只是一个导火索,大宗商品涨得太多了就要下跌,机构要出货兑现利润,可以判断为一个阶段性顶点,是否拐点还需要观察,至少今年美元走强的可能性很小。”东海期货总经理王一军告诉记者。

董秀成分析:“作为全球商品市场的龙头,国际油价主要受中东北非地缘政治和全球金融资本的推动,短期内也有去金融化的需求,但大幅度走低的可能性很小,新兴经济体对石油需求的增长很快。”

争论背后最大的疑问是,后本·拉登时代,美联储若停止继续印钞票,全球商品市场和资本市场依靠流动性驱动的行情结束,接下来很可能就进入一个去金融化的过程,大宗商品将回归经济供需基本面,依靠消费。

或许不是巧合。

5月4日,上海交易所专门召开了关联账户认定工作的视频会议。郑州商品交易所市场监察部一位人士告诉记者,中国证监会要求四大期货交易所上报期货市场实际控制关联账户的情况,对于关联账户实行同一客户认定,严格执行交易所的限仓规定,超过持仓限制比较多的账户要采取强行平仓。郑州商品交易所还专门针对新疆棉企开展了套期保值的培训,让期货市场更多地服务于实体经济。

“我们不能干预市场价格,让客户自己去做选择。”郑州商品交易所上述人士说。

美元颓势何时结束

如果本·拉登之死真的成为了本·拉登拐点,狂欢了十年的大宗商品市场如今开始暴跌,那疲软了十年的美元会不会重新走强?

十年的反恐战争和2008年金融危机让美国财政背上了巨额赤字,国债总额已经逼近14.3万亿美元的上限,这种不断增加的巨额财政赤字开始动摇美元作为世界储备货币的地位,美元经历了长达十年的贬值。

从2001年9·11事件之后不久,美元指数从121点附近开始掉头向下,进入下跌通道,这种贬值趋势在2008年华尔街金融危机和2010年欧债危机中出现过暂时的中断;但随着全球经济形势稳定,美元贬值的趋势继续,反恐战争从某种程度上动摇了美元霸权。

一个新的趋势正在到来。眼下,美国致力于发展经济,削减债务,实施新能源战略,减少对石油的依赖,这对于经济复苏、全球大宗商品和美元的走势非常有利。

后本·拉登时代,这一切似乎就要结束,但董秀成认为,这并不意味着美元马上进入反转,尽管美元已经开始反弹,但是,当前弱势美元还是符合美国最佳利益,可以减轻债务压力和刺激经济,这也是为何美联储迟迟不愿退出宽松货币政策的原因。

董秀成认为,美元短期内反转的概率很小,预计明年下半年随着美国经济复苏,财政赤字出现削减,美国开始退出宽松的货币政策,美元的拐点才可能出现。

曾经在华尔街投行工作的现光华基金总经济师汪康懋教授告诉记者,美国有时候喜欢弱势美元,有时候喜欢强势美元,尤其是当美元作为世界货币地位遭遇挑战的时候,美国的策略就会出现大的调整。

谈到美国经济状况,汪康懋分析:“美国经济并没有那么糟糕,军工和高科技的竞争力仍然很强,美国的军费采购支持了十几家大型军工企业;过去,美国的高科技主要依靠军事工业技术外包发展起来;如今,美国准备引领全球新能源产业,节省下来的军费将支持航天领域的新能源技术转向民用。”

“现在,美国欠中国大量债务,双方已经被绑在同一条船上,共同利益最大,中国现在钱很多,但要把钱用好。”汪康懋认为,中国有钱,而美国有技术,中国和美国应该放弃对抗加强合作,尤其是军事和新能源等高科技上的合作,双方的合作可以让全球减少冲突分享新一轮的和平红利。

反映在市场上,美国股市因为受通胀因素影响小,一路冲高到12000点之上,如今,流动性驱动的行情接近尾声,美国股市开始下跌面临二次去泡沫化的过程;而前期中国股市受宏观调控和通胀的影响一直在低谷徘徊,如今,可能因为央行的调控压力逐步减小,逐渐走出复苏。

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