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次债危机:最后的绞杀战

作者:王秀 兰晓萌

来源:华夏时报

发布时间:2008-9-15 12:30:00

摘要:一场有史以来最大的市场拯救计划,一次对次债危机最后的绞杀,会给世界经济带来怎样的影响?

    一场有史以来最大的市场拯救计划,一次对次债危机最后的绞杀,会给世界经济带来怎样的影响?
    9月7日星期日,美国财政部长保尔森宣布美国政府接管陷于困境中的两大房贷巨头房利美和房地美,注资高达2000亿美元。
    这是一场救赎,挽救的是华尔街,是全球金融市场,还有各国的央行行长们,他们在自己的储备之中已经购买了太多的两房债券。不过,一切效果都是长期的,对于资本市场也是,至少在这一周里,全球股市充满了动荡,行情只是一天,但是希望却不是,但愿美国政府的决心最终将终结次债危机。
    谁也搞不懂行情为什么这么邪乎?深圳的季先生是位老股民,上周末得知美国政府接管两房的消息后,第一个反应就是找个高点“逃”。9月8日周一,一大早季先生就坐到电脑前等待,结果这一天的A股没有给他任何机会,反而收了一个21个月以来的低点,沪指击穿2200点。同时,季先生眼巴巴地看着当日亚太市场的全线暴涨。
    包含了9·11七周年在内的2008年9月第二周,注定要在全球资本市场历史上大书一笔。世界自由经济的成功样板——美国宣布了历史上最大的国有化案而令全球欢欣鼓舞,熊市中的全球股市除中国大陆外几乎全部疯狂反弹,伦敦证券交易所甚至因为交易量激增挤爆了交易系统,无奈瘫痪了7小时。
    全球资本市场就用这样一种“羊群效应”向保尔森致敬。不过,仅仅是一天,另外的一种“羊群效应”又反向而至,一跌再跌,因为更多的利空纷至沓来。
    美国政府的接管行动,不啻是对次债危机蔓延的一种反抗,这一反抗能在多大程度上拯救深陷危机的世界呢?一切都充满着不确定性,因为这就是一个不确定的世界。
股市狂欢全球接力一日
    因时差关系,9月8日周一,亚太股市首先为美国政府的接管行动吹响了冲锋号,除A股外涨幅普遍过3%,一改此前熊样。
    当日,一向以复制美股著称的东京股市也等不及当晚才能看到的纽约行情,率先大幅飙升,日本前三大银行股均以两位数的涨幅领涨。日经指数收盘上涨412.23点,至12624.46点,涨幅3.4%。
    在香港,中资银行股带动股市上冲,恒指高开逾900点,收盘暴涨861点,报收20794点,涨幅4.32%,成交额684亿港元。中资金融股中,平保升6.4%,国寿升4.8%,中行收报3.48港元,交行涨5.3%,招行升4%。
    向港股看齐创出6个月以来最大单日涨幅的还有中国台北和澳大利亚股市。中国台北股市劲升了5.5%;澳大利亚S&P/ASX 200上涨3.9%;新加坡股市更是创下4.8%的一年来最大涨幅。
    接下来表演的是欧洲。在银行股有力支撑下,伦敦股市强劲反弹。开盘不久,金融时报指数就冲高至5440.1点,大涨3.8%。接下来是交易激增造成“塞车”,交易系统崩溃,被迫停止交易7小时。交易最终于当地时间16时左右恢复,距收盘仅剩半小时,即便在这样短的时间里,指数也极尽可能地展示了自己,最后收于5446.3点,涨幅高达3.92%。
    这一天也留给了交易员们永远的遗憾,当世界金融领域历史上最大的一起政府接管案发生时,他们却很长时间不能进行交易,没有比这更不适合出故障的日子了。
    除了金融时报指数,周一法兰克福DAX指数也上涨了2.22%,收于6263.74点;巴黎股市CAC40指数涨3.42%,收于4340.18点。
    继续上演环球接力赛的是救赎行动的主角。不过当日美国股市的大涨行情还是有人欢乐有人愁。8日,道指以11224.87点开盘,比前一交易日收盘价高出不足4个点,几乎平开,主角似乎没有配角兴奋。不过,在交易的第一分钟内,道指就迅速拉升350点,最高到11570.66,不过这也成了当日最高点。而后获利者迅速回吐,股指下探,直至尾盘时才再度拉升,收于11510.74点,全天涨289点,涨幅2.58%。
    金融股和房地产股位于美股涨幅前列。花旗和美国银行分别上涨了6.6%和7.8%。标普500的金融板块大涨了4.7%。房地产商霍顿和KB房屋公司则带领房地产板块涨至4个月来的新高。当日,标普指数涨25.48点,收1267.79点,涨幅2.05%;纳斯达克涨13.88点,收于2269.76点,涨幅0.62%。
    11日,当本报记者就美国股市表现采访美国资深投资人李浩东先生时,他慨叹:我周围的一些朋友太惨了,一直吸纳房地美和房利美,结果一天就输掉了百分之八九十。当日房利美和房地美分别暴跌90%和83%,收盘每股连1美元都不到。李浩东不明白,为什么市场反应这么迟钝,“此前政府早就说要救两房了,华尔街没有一个人不告诉你两房肯定是要被救的。”
    不过对于后市,李浩东是一个坚决的唱空者,他说美国经济今年以来下滑不太快,主要是靠出口支撑。出口好源于两大前提,一个是美元贬值,一个是外部环境好。而现在这两个前提条件都在改变。美国出口肯定往下滑。
    在这一天的环球接力中,最后不得不提的是令人丧气的A股。沪深两市在这一历史时刻也拉开了“高开”的架势,但最高仅仅表现了18个点的努力上探,即告全线溃退。
    沪指早盘在金融股的拉抬下一度摸高2220点,但随后由于中石油和中石化“双熊”大幅跳水,沪指失守2200点大关。午后,双熊再度拖累指数,导致金融股也威风不再。上证综合指数收盘跌2.7%至2143.42点,为2006年12月8日以来的最低收盘水平;深证综合指数跌4.1%,收7004点,盘中跌破7000点大关。
危机乌云重新主导全球
    像李浩东先生这样对美国和全球经济的悲观趋势判断,在9月9日周二重新主导了全球股市。
    周一还做出热烈反应的亚太股市,一夜之间发现“大哥”美股反应并不如想像中热情,就开始纷纷跳水。有香港评论人士说,除非美股周一晚可以大涨300点以上,否则对于周二港股大市没有什么太大的刺激。
    日经指数当日下跌223.81点,收于12400.65;恒指低开低走,收20491点,跌303点,跌幅1.46%;而A股在这一天反倒温和反弹,向前一日的冷漠致歉。沪市最终红盘报收,2145.78点的收盘点位仅微涨0.11%,全天振幅为2.19%;深市一度将新低改写为6944.48点,但最终收报7022.18点,较前一交易日上涨0.26%。
    美股不幸,周二因雷曼兄弟而遭受重挫。韩国产业银行与雷曼兄弟之间的谈判告吹,标普表示可能下调对雷曼的评级。市场担心雷曼将遭遇融资困境,这家美国第四大证券公司股价不幸暴跌45%。此外,华盛顿互助银行和世界最大的保险商AIG分别下跌了20%和19%。
    9日纽约股市三大股指跌幅均超过2%,道指大跌280.01点,收11230.73点,跌幅2.43%;标普跌43.28点,收1224.51点,跌3.41%;纳斯达克跌59.95点,收2209.81点,跌2.64%。
    欧洲主要股市周二也纷纷下跌。金融时报指数跌0.56%,收于5415.6点;法兰克福DAX指数跌0.48%,收6233.41点;巴黎股市CAC40指数跌1.08%,收4293.34点。
    接下来的10日,雷曼兄弟危情加重,受56亿美元资本减计的影响,该公司第三财季蒙受39亿美元亏损,远高于此前22亿美元的平均预测,是其158年历史上的最大季度亏损额。
    消息加重了投资者对美国金融业及全球经济前景的担忧。全球股市在9月11日终于上演了一次黑色“9·11”。
    回顾一周,周一大涨之后,道指在9月9日跳水了,然后震荡;日经连跌3日,在周五才止住,并创下12509点的新低;恒指也是连着3日蹦极,在周五止住,创下19158点的新低,收19353点。
    可怜的是A股,在周二、周三微涨后,周四9月11日再度上演大跳水,上证指数跌去3.34%,并在周五创下2064点的新低,收2079点;深圳成指周四跌去2.68%,盘中创下一周新低6852点,周五微涨至6935点。
中国持美机构债九成出两房
    涨跌无常,事出却有因。全球股市冲着谁举行了“一天”的集体上涨仪式呢?答案可能是美国政府接管两房的最大受益人了。
    中国人民大学财金学院副院长赵锡军教授一语中的:股市上涨是对那些持有两房债券的金融机构重获信心。按李浩东的说法也是,政府保护了债权

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