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QDII晋升“高富帅”

作者:盛青红

来源:华夏时报

发布时间:2012-10-26 23:42:00

摘要:尽管QDII类基金获得了不错业绩,但还是“叫好不叫座”,被基金持有人赎回。

QDII晋升“高富帅”

    本报 见习记者 盛青红 广州报道
    近日,基金三季报新鲜出炉,一片苍茫,但QDII业绩出现大逆转,由二季度的亏损转为盈利,一跃晋升为基金榜单上的高富帅,成为仅次于货币基金的“利润奶牛”。
    截至记者发稿时,已有易方达、博时、广发、大成、富国等68家基金公司公布三季度报告。数据显示,68家基金公司旗下基金三季度整体亏损约749.74亿元,其中股票型基金和混合型基金成重灾区,分别亏损572.13亿元、240.02亿元;而受益于海外市场的反弹,QDII业绩大逆转,由二季度的亏损转为盈利,获得利润35.12亿元。
    “国内外市场走势经常出现脱钩,适当配置海外QDII基金有利于改善组合表现,分散国内投资风险。”华泰联合证券基金研究员王乐乐对记者表示。
    基金经理普遍认为,四季度海外市场走势还看美国大选后的经济政策导向,以采取谨慎乐观的策略为主。
    业绩逆转QDII异军突起
    
据天相投顾数据统计显示,68家基金公司旗下基金三季度共亏损约749.74亿元,整体由二季度的盈利转为亏损,其中股票型基金三季度亏损572.13亿元,混合型基金亏损240.02亿元,保本型基金、债券型基金三季度分别亏损1.55亿元、11.6亿元,仅货币型基金和QDII实现正收益,获得利润分别为40.43亿元、35.12亿元。
    二季度,QDII是所有基金中唯一出现亏损的“屌丝”,三季度QDII摇身晋升为高富帅,这主要受益于海外市场的反弹。
    据统计,三季度标普/花旗全球市场指数的北美部分涨6.3%,欧洲部分涨9.8%,亚太(除日本外)涨10.7%,全球新兴市场部分涨7.5%。
    泰达宏利基金认为,三季度海外市场的反弹主要由两个事件支持。第一是欧洲债务危机出现了实质性转变,欧洲央行在8-9月之间正式宣布了直接货币交易计划(OMT)等一系列支持解决欧债危机的货币政策,而德国作为欧元系统的设计者终于开始承担错误和责任,另一支持市场反弹的事件来自美国,9月推出了第三轮货币宽松政策。
    “当欧央行和美联储宣布了各自版本的量化宽松政策后,刺激了投资人对股票资产的偏好改善,基金在9月当月净值上涨约8%。”上投全球资源基金经理张军表示。
    此外,好买基金网数据显示,统计在内的53只QDII三季度平均收益率为6.06%,而A股股票型基金同期平均收益率则跌至-3.49%。
    不过高富帅也有人不爱。从相关申赎数据看,尽管QDII类基金获得了不错业绩,但还是“叫好不叫座”,被基金持有人赎回。
    据记者统计汇添富黄金及贵金属、易方达黄金主题、上投全球资源、博时亚太精选等19只QDII财务数据时发现,三季度净赎回达5.593亿份,16只QDII三季度遭遇净赎回,只有上投全球新兴市场、泰达宏利全球新格局和鹏华美国房地产这3只QDII基金在三季度获得了净申购。
    对此,王乐乐认为,这是由投资者获利了结及对海外市场预期共同作用所致。“国内基金本身就有一个现象,就是基金阶段性表现突出,投资者就会获利了结。QDII基金表现阶段较好,投资者落袋为安。”王乐乐分析说。
    黄金类QDII成收益大户
    在各类型QDII基金中,三季度最耀眼的莫过于投资于黄金主题的QDII。
    今年以来黄金价格走势可谓一波三折。年初自1572美元/盎司一路走高,3月份起金价又自1790美元/盎司转而下行,一度跌破1530美元/盎司。三季度起,金价逆转前势,震荡上行,自8月中旬开始更是势如破竹,并在10月4日创出今年以来的高点1792美元/盎司。
    受益于黄金价格的强劲走势,主要投资黄金的汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金基金表现出色,三季度平均收益率为10.44%。
    易方达黄金主题基金经理管宇表示,由于黄金自3月份以来的调整是由短期通缩的预期驱动,随着各国央行出台了一系列量化宽松货币政策,该预期逐渐消除,金价自然见底回升。易方达黄金主题在7月底加大了对于黄金ETF的投资比重,并且适度地配置了白银ETF。
    “上述策略取得了良好的效果,在充分参与黄金的这一轮上升行情的同时,获得了相对于基准的超额收益。”管宇说。
    近期表现不俗的上投全球资源也同样借道黄金获得超额收益。据张军说,进入8月后,受新一轮量化宽松预期的作用,黄金股随金价上涨,且涨幅超过黄金现货,板块的涨势在9月更得到了加强,黄金股组合成为贡献上投全球资源三季度正收益的最大来源。
    自10月以来,黄金价格就一路走强,全球量化宽松政策对黄金的刺激能否延续?对此,基金公司多持乐观中透着谨慎的态度。
    “黄金股是我们最看好的品种,一来黄金价格在QE作用下仍有上涨的动力,二来金矿企业中的大型公司下半年产量增长可期。黄金股相对低估值因素将支持股价表现强于黄金现货。”张军表示。
    持有类似观点的还有银华基金。银华抗通胀主题基金经理周毅认为,全球央行的宽松政策将持续推动黄金价格,黄金价格的下行风险减弱,四季度仍然比较看好黄金。
    不过易方达认为,欧洲央行的OMT还未执行,欧债危机还未根本解决,短期内黄金的上行空间会受制约。
    外围因素不可小视
    2012年的最后2个月,量化宽松政策能否刺激海外市场继续反弹,QDII能否卫冕收益冠军?
    对此,基金经理普遍认为,四季度全球经济形势依然比较复杂,相关政治因素都会影响市场,仍需要谨慎预防宏观政策导致的市场风险。
    大成标普500基金经理张英辉认为,美国在2012年底、2013年初的一系列法律调整将使美国政府面临财政支出大幅减少、税收收入大幅增加的现象。如果美国政府与国会不提前解决这个问题,则其后果将会比较严重,或将导致经济增速放缓甚至是陷入二次衰退,因此被称为“财政悬崖”。
    周毅表示,四季度美国大选后处理财政悬崖的政策等都会影响市场,仍需要谨慎预防宏观政策导致的市场风险,控制组合的短期波动风险。

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