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重组方案落定 承诺今年扭亏 协鑫接盘*ST超日

作者:赵普

来源:华夏时报

发布时间:2014-10-8 23:38:00

摘要:*ST超日重组终于落定,入主企业正是江苏协鑫。实际上,由于近年来光伏行业惨淡,江苏协鑫在光伏领域的风采并不如前几年,但随着行业的回暖,协鑫在光伏领域正在慢慢恢复元气。
  华夏时报记者 赵普 北京报道

  *ST超日重组终于落定,入主企业正是江苏协鑫。实际上,由于近年来光伏行业惨淡,江苏协鑫在光伏领域的风采并不如前几年,但随着行业的回暖,协鑫在光伏领域正在慢慢恢复元气。

  “江苏协鑫选择*ST超日可以弥补自身在光伏组建生产上的空白,而目前进入*ST超日也比较划算,随着国内光伏行业的回暖,明年恢复上市可期。”对上述两家公司较为熟悉的业内人士江淮(化名)对记者表示。

  意在完善生产链

  历经三个月的破产重整,10月8日,*ST超日终于发布重组草案,江苏协鑫能源有限公司(以下简称江苏协鑫)将牵头9家公司对*ST超日进行重组。

  *ST超日公告显示,“*ST超日将以资本公积之股本溢价转增股本16.8亿股,而受让股份的则是上述江苏协鑫牵头的9家公司组成的联合体,其他8家分别为嘉兴长元、上海安波、北京启明、上海韬祥、上海辰祥、上海久阳、上海文鑫和上海加辰。

  “上述9家公司中,江苏协鑫与*ST超日的行业关系最为密切,其他8家公司更多的是从投资角度进入。”江淮告诉记者。

  据了解,上述9家公司将承担*ST超日的重组成本,合计不低于19.6亿元。

  目前江苏协鑫在光伏生产分布上主要在上游原材料和下游电站上,在中游光伏组件上的生产还是空白,光伏原材料的客户主要有英利新能源、阿特斯阳光电力等。

  “但从目前的趋势来看,上游光伏原材料的价格在下降,导致协鑫集团在该领域的利润空间收窄;而在下游电站的建设上,协鑫主要以幕后者的身份进行,但全行业正在加大下游电站建设,协鑫也需要从幕后转到前台。”江淮对记者表示。

  他还补充道,“协鑫面临的问题是建设电站的资金需求很大,在利润空间收窄的情况下投资电站对协鑫来说压力很大,而此时选择入主*ST超日,不仅能填补中游光伏组件生产线的空白,并且由于协鑫本身生产光伏组件的原材料,还具备成本优势。”

  据知情人表示,事实上协鑫此前已经购买了两条光伏组件的生产线,产能在200到300兆瓦之间,协鑫未来将有可能发展成为发电集团,目前协鑫集团旗下还有一些小型火电、热电和风电公司。

  债务问题是重点

  “在债务偿还方面,江苏协鑫等9家投资人先期支付一部分利息和本金,并不会立即全部偿还。”有知情人士告诉记者。

  据了解,*ST超日根据债权分类而给出不同的偿债方式,其中职工债权和税款债权全额受偿;有财产担保债权按照担保物评估价值优先受偿,未能就担保物评估价值受偿的部分作为普通债权受偿;普通债权20万元以下部分(含20万元)全额受偿,超过20万元部分按照20%的比例受偿。按照上述方案受偿后未获清偿的部分,超日太阳不再承担清偿责任。

  对于上述方案,有*ST超日股东表示,“该重组方案是用公积金转赠股票,所以对拥有股票的股民没有损失,目前来看对大家都有利,除了少数高价进入超日的股东,当然部分债民也会有损失。”

  而上述股东表示,实际上即使部分债民有损失,该草案获得通过的概率也很大,因为如果进入破产清算,更多的人将什么都得不到。

  根据评估报告显示,以2014 年6 月26 日为基准日,超日太阳全部资产评估价值约为4.76亿元,而*ST超日已获法院裁定确认的债权合计超过43.24亿元,资不抵债将使普通债权受偿率更低。

  公告显示,根据超日太阳实际情况以及破产财产处置实践经验,超日太阳如果破产清算,主要资产中的房屋、设备将失去生产功能,价值会大打折扣,并且处置时间也受不确定因素影响;此外海外电站价值贬损严重及海外应收款回收难度极大、下属子公司均资不抵债、股权流通性差等因素也将使破产清算变得艰难。

  承诺2015年上市

  而随着入主*ST超日,江苏协鑫在完善产业链的同时也做出了承诺,“在符合法律、法规规定的前提下,重整后通过恢复生产经营、注入优质资产等各类方式,使超日太阳2015年、2016年实现的经审计的归属于母公司所有者的净利润分别不低于6亿元、8亿元。如果实际实现的净利润低于上述承诺净利润的,由江苏协鑫以现金方式就未达到利润预测的部分对超日太阳进行补偿。”

  *ST超日在公告中表示,将继续原有部分经营业务,并将重新布署和整合生产经营格局,提高经营效率和盈利能力,争取符合申请股票恢复上市的条件,超日太阳拟实施资产重组,由投资人适时向超日太阳注入资产,提高超日太阳持续经营和盈利能力。

  此外,江苏协鑫还承诺将通过重整的债务重组收益及恢复生产带来的经营性利润,使超日太阳2014年实现净资产为正,经审计的净利润及扣除非经常性损益后的净利润均可达到正值,且经审计的营业收入不低于1000万元,并通过更换管理人员、恢复生产、拓展市场,使超日太阳具备持续经营能力,使超日太阳2015年满足申请恢复上市的各项要求。

  江淮表示,协鑫集团在光伏领域的原材料生产线将为*ST超日的光伏组件生产线输送低成本原材料,实现双赢局面,以目前的行业态势看,明年实现利润目标可以期待。

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