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单祥双:寒冬下的PE投资策略

作者:单祥双

来源:华夏时报

发布时间:2015-10-30 23:42:18

摘要:这一段时间,中科招商一直在实践,尤其是今年,我们从年初净资产十几个亿到中报净资产一百三十多亿,再到今年年报我们净资产突破五百亿。

单祥双:寒冬下的PE投资策略

华夏时报(www.chinatimes.cc)注:由中国银行业协会、中国上市公司协会指导,华夏时报主办,华夏理财协办,网贷天眼、蓝莓会特别协办的2015中国经济媒体领袖秋季峰会上,互联网金融大咖云集,就风控、监管、发展共议互联网金融。本文根据单祥双在2015中国经济媒体领袖秋季峰会上的发言整理。

这一段时间,中科招商一直在实践,尤其是今年,我们从年初净资产十几个亿到中报净资产一百三十多亿,再到今年年报我们净资产突破五百亿。这个故事在资本市场上,可能也是一个比较亮眼的故事。为什么出现这个故事?我觉得我们确实赶上一个大机遇、大时代。

7月8日股灾的时候,千股跌停,所有人恐慌的时候,中科招商逆势阳光举牌,两个月的时间一共举了16家上市公司。举牌完上市公司之后,实际上我们发现了一条中国PE发展的康庄大道。中国PE过去的发展都是投一级市场,投早期的、中期和准备IPO的项目,但是我们后来发现,随着传统产业转型升级压力和经济下行压力越来越大,这些早期、前期包括中后期准备上市投资的项目并不是很乐观。从投资收益性、安全性、盈利性、稳健性和流动性角度上,把上市公司作为PE再造的新平台,确实是一个新的模式、新的做法。

我最近造一个新词,叫上市公司加中科招商的模式。为什么要加中科招商?是因为我们拥有上市公司所没有的很多东西,比如人才资源、战略资源、管理资源、项目资源、技术资源、产业资源包括资本资源等。这些资源是上市公司所缺乏的,光靠上市公司自己去组织这些资源来实现产业转型升级,是一件很不容易的事情。

腾笼换鸟和凤凰涅槃,这是习近平说的“两鸟论”。实际上,我们上市公司的产业整合、产业升级、产业调整和再发展,就应该用“两鸟论”来对上市公司进行重塑。中国产业的转型升级和结构调整,不靠上市公司是万万不行的,因为上市公司是我们产业里真正的具有竞争力和比较优势的主体。把上市公司的产业转型升级做好,上市公司就能把上下游产业带起来,中国传统产业经济转型升级才有希望。把上市公司产业转型升级做好,上市公司的品质提升了,基本面改善了,股市牛市的基础才具备,所以我曾经跟证监会领导说,救市不是救股票而是救上市公司。如何救上市公司?要发动社会各方机构跟上市公司谈恋爱,跟上市公司联姻,全面提升上市公司品质,这是中国上市公司转型升级的必由之路。

在中国,大家总以为巴菲特是炒股票的,其实不是,我认为巴菲特是真正做PE的,做股权投资,他是做中长线价值投资。巴菲特选了很多企业,投进去放在手里,一等就几十年,几十年的企业成长、市值增长,他的财富得以稳健成长。中国永远不会有巴菲特,原因是什么?巴菲特选企业是选一些好企业,而在中国的资本层面,好企业都是特大型国有企业,选不起也投不起,即使投进去,话语权仍然不在你这儿。


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