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“钉子户”动摇 S佳通打响股改攻坚战

作者:许金民

来源:华夏时报

发布时间:2016-4-15 23:06:50

摘要:A股市场股改进入攻坚阶段。

“钉子户”动摇 S佳通打响股改攻坚战

本报记者 许金民 成都报道

A股市场股改进入攻坚阶段。

近日,S佳通(600182.SH)在上交所披露,大股东中国佳通正在筹划公司股权分置改革事宜,公司股票停牌。

《华夏时报》记者注意到,目前,沪深两市只剩下S佳通、S前锋(600733.SH)尚未股改,S佳通这次停牌无疑令S前锋压力陡增。

不过,S前锋会否成为最后的“钉子户”,尚难判断。

原来,S佳通是一家外资控股型上市公司,现仅持有福建佳通51%的股权,未包含佳通轮胎在安徽、宁夏、黑龙江等地的企业。

除了对价高低之外,如何解决同业竞争问题,将成为本次股改能否成功的关键。

股改十年仍是进行时

S佳通的这次停牌来得非常突然。

2006年起,这家上市公司每隔一段时间便会发布一份股改进展公告,后来逐渐演变成“一月一报”,提前预告“近一个月内不能披露股改方案”。

依照惯例,3月7日他们再一次复述了以上内容;孰料,4月4日公司股票已不再交易。

S佳通打算股改,老股民对此概念较为熟悉,新股民可能会感到陌生。

“A股市场的股权分置改革大潮出现在2005、2006年,在这之前挂牌的上市公司含流通股、非流通股,股改就是让非流通股流通起来,那么就要付出一定的代价,以征得流通股股东的同意。”中银国际分析师马太解释,“这种代价形式多种多样。非流通股股东可向流通股股东赠送股份,上市公司也可转增股本,流通股股东参与,非流通股股东回避等。”

未完成股改的上市公司不能申请再融资,股票简称被醒目地标注了“S”,日涨跌幅也被限制在±5%之内。

在S佳通停牌前,沪深两市最近一次完成股改的是S*ST中纺。

他们的股改方案于2014年6月推出,经修订后,当年7月获股东大会通过,11月才付诸实施,公司现已更名为中毅达(600610.SH)。

S*ST中纺完成了华丽的转身,至此,两市尚未完成股改的企业就只剩下S佳通、S前锋,二者都是上交所挂牌公司。

S前锋并非不愿意股改。早在2007年他们就披露了方案,无奈因捆绑了重组,方案被呈递给中国证监会后,从此杳无音讯。

接到《华夏时报》记者的来电后,4月11日,S前锋的董事会秘书邓红光很无奈:“有些人建议撤回方案,有些人又觉得还行,不应该撤,我们也不知道该听谁的。”

得知S佳通停牌,邓红光坦承现在压力很大,他们并不想成为股改最后一个“钉子户”。

同业竞争成难题

相较于S前锋,之前S佳通迟迟未能推出方案,有其特殊性:他们是一家外资控股型上市公司。

资料显示,S佳通的大股东为中国佳通,注册地在上海;实际控制人则是林美凤、林振伟、陈应毅,国籍分别为新加坡、印度尼西亚和马来西亚。

这三人存在关联关系。其中,林美凤和林振伟是姐弟,陈应毅是林美凤的妹夫。

2003年,中国佳通通过拍卖摘得上市公司桦林轮胎44.43%的股权,经资产置换,置入了福建佳通51%的股权;另外49%的股份至今仍掌握在新加坡佳通手中。

需要说明的是,新加坡佳通现持有中国佳通100%股权。

马太透露:“佳通轮胎是一家跨国公司,创始于新加坡,1993年进入中国。当初只看中桦林轮胎的资产及所处地理位置,或许就没想过要在中国上市。股改需支付对价,有损其自身利益。”

S佳通将股改议题长期搁置,另一个顾虑来自同业竞争。

卓创资讯数据显示,除福建莆田、黑龙江的牡丹江外,目前佳通轮胎在安徽合肥、宁夏银川也设立了基地。论基地产能,福建轮胎的全钢胎仅排在第四位,半钢胎排第二位。

在印度尼西亚,佳通轮胎还控股了PT Gajah Tunggal Tbk,后者同样是一家上市公司;在美国南卡罗来纳州,佳通轮胎的新基地则正在建设之中。

“股改自然要面对同业竞争问题,目前佳通轮胎仅让S佳通托管了其在中国境内的替换市场销售网络,并保证为S佳通销售至少70%的产品,避免竞争性投标,这是远远不够的。”马太补充道。

中国佳通突然提议股改,在卓创资讯轮胎分析师郭娟看来,或与轮胎行业当下处境有关。

“这3年国内轮胎企业已降价十多次,有上市公司甚至出现了亏损;出口又遭遇反倾销,如果不能再融资,日子会比较煎熬。更何况,现在轮胎也不是什么优质资产,行业已产能过剩。大股东舍不得装进S佳通,中小股东们还未必想要。论销售规模,中国正新、杭州中策早就超过了佳通轮胎。”她说。

S佳通要怎么改?4月11日,《华夏时报》记者以投资者身份致电公司询问,证券代表滕丽丽拒绝透露,仅说:“还是到时候看方案吧!”

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