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监管从严与宏观数据共振 A股理性回归

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2016-5-14 00:02:48

摘要:4月份的宏观数据陆续出炉,整体经济增速出现放缓,这在业内已达成共识,而5月9日,《人民日报》专访权威人士的一篇文章,更是将市场的情绪引向理性。

监管从严与宏观数据共振 A股理性回归

本报记者 王兆寰 北京报道


4月份的宏观数据陆续出炉,整体经济增速出现放缓,这在业内已达成共识,而5月9日,《人民日报》专访权威人士的一篇文章,更是将市场的情绪引向理性。

自证监会表示中概股回归A股正在深入研究后,近日又有消息传出,证监会对于上市公司跨行业定增开启严打模式,涉及互联网金融、游戏、影视及虚拟现实等4个重点行业,市场中对相应板块的投机热情瞬间降温。

  针对跨界定增的传言,证监会新闻发言人邓舸5月13日表示,证监会支持符合条件的上市公司再融资和并购重组,目前再融资和并购重组相关规定和政策没有任何变化,日后若有修改和调整会正式向社会公布。

A股在经历了一轮深幅下跌后,终于开始企稳。2800点被快速击穿后资金迅速流入,使得2800点成为强有力的支撑。

不过,在谨慎的分析人士看来,市场自2015年5178点以来的调整趋势尚未结束,主要原因是国内货币政策宽松余地下降,资金驱动型行情短期难以启动。其次,经济增速仍在下滑,上市公司盈利增速亦在下降,业绩驱动型行情也难以出现。

因此,股价回归基本面仍是大趋势,考虑到目前市场的中位数市盈率仍在相对高位,未来不排除仍有一定回归的空间。5月13日,沪指报收于2827.11点。

严控市场风险

5月10日,4月宏观数据出炉,CPI同比上涨2.3%,与上月涨幅持平;PPI环比上涨0.7%,高于前值0.5%。当日,沪指报收于2832.59点。

申万宏源发布报告指出,此前市场一直处于区间震荡的微妙平衡中,任何的风吹草动都会对市场情绪和行情走势产生非常大的影响。这种区间震荡格局并没有完全打破,只是偏空的消息面和政策环境使得市场重心下移,而这种不利的变量是监管层对于资金面理顺的一系列动作的累积效应,资产荒使得各路资金在加杠杆的同时期限错配成为常态,而理顺的过程是信息不断透明化、操作不断规范化,也是风险资产表现去心跳化的过程。

5月11日,有媒体报道称,证监会已经叫停上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。

连续3个交易日,市场对此高度关注并期待管理层回应。5月13日,邓舸表示,证监会积极支持符合条件的上市公司再融资和并购重组,以有效发挥资本市场服务实体经济的功能。目前,再融资和并购重组相关规定及政策没有任何变化。

证监会同时发布消息,稽查部门近日决定对大华会计师事务所、北京兴华会计师事务所、瑞华会计师事务所等6家知名审计和评估机构正式启动立案调查的行政执法程序。

邓舸指出,这是证监会首次集中专门对审计、评估机构部署开展稽查执法行动,是落实“全面监管、依法监管、从严监管”工作要求,突出强化中介机构检查验证、专业把关的职责定位,真正为广大投资者提供足以信赖的投资决策信息,切实保护投资者合法权益的重要工作举措。

“从证监会对中概股回归A股进行研究的表态,可以看到对此有放缓的趋势,而证监会首次集中专门对审计、评估机构进行稽查,表明当下严控市场风险,抑制投机的监管思路。”一位大型券商投行人士在接受《华夏时报》记者采访时表示。

震荡期业绩为王

可以看到,近期股指在跌破上证综指2800点后,抄底买盘比较踊跃。在分析人士看来,这显示出在经过一段时间的下跌后,做空动力逐步减弱,一旦出现急速下跌,无疑给抄底资金拿到廉价筹码提供了良机。目前,深圳市场中的低估值拥有潜在机会,包括深港通,另一个关注点则是A股纳入MSCI指数。

英大证券首席经济学家李大霄仍旧乐观,他向记者直言:近期市场已经企稳,未来具备反攻的潜力。距离6月1日越来越近,长期资本入市的步伐逐渐靠近,重大利好消息即将公布,诸如A股纳入MSCI指数的研究,一旦成功将是重大利好消息,而养老金入市实质消息的出台,对市场也是利好。后市将会有更多的利好释放,市场的曙光就在前方。

李大霄表示,近期已经出现明显的国家队进场的迹象,且非常明显,而对于壳资源的监管是正本清源的过程,蓝筹股的夏天即将到来,坚持理性投资、价值投资才是正道。

在前海开源基金执行总经理杨德龙看来,从历史经验来看,一旦MSCI将一个国家或地区股市纳入其指数,都会给该股市带来很好的涨幅,甚至会改变该股市的投资理念和交易方式。

杨德龙认为,在各方努力下,今年6月A股纳入MSCI指数的可能性非常大,一旦A股6月份成功加入MSCI指数,蜂拥而来的海外资金将成为国内资本市场流动性重要的影响因素,价值股将推动A股实现千点大反弹。在近期调整中,白马股的超额收益已经非常明显,食品饮料特别是白酒、医药、农林牧渔、家电等绩优行业几乎都跑赢大盘,个股白马股还创出今年新高。

联讯证券首席策略分析师曹卫东在接受《华夏时报》记者采访时表示,近一周的市场走出”L”型态势,显示在成交量不能持续放大的前提下股指震荡下行。预计未来部分宏观数据的公布将对投资者心理产生一定影响,再走出一个”L”型的可能性较大,而新能源汽车、食品饮料、酿酒等行业股及超跌小盘股有技术性反弹的可能。

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