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2017年蓝筹股将奏主旋律

作者:盛青红

来源:华夏时报

发布时间:2016-12-30 22:40:13

摘要:回首2016年A股,虽不似2015年大起大落,但却因为“熔断”、“险资举牌”、“深港通开通”等关键性事件也奏出一段抑扬顿挫、起伏有致的乐章。具体来看,蓝筹股表现可圈可点,不少个股在熔断之后创出历史新高,而前几年深受追捧的成长股却是萎靡不振,一些长期坚守成长股的基金经理在2016年更是摔了个大跟头。

2017年蓝筹股将奏主旋律

本报记者 盛青红 广州报道

2016年已成“历史”。回首2016年A股,虽不似2015年大起大落,但却因为“熔断”、“险资举牌”、“深港通开通”等关键性事件也奏出一段抑扬顿挫、起伏有致的乐章。具体来看,蓝筹股表现可圈可点,不少个股在熔断之后创出历史新高,而前几年深受追捧的成长股却是萎靡不振,一些长期坚守成长股的基金经理在2016年更是摔了个大跟头。

2017年,是继续坚守长期得宠的成长股,还是转战当下市场偏好的蓝筹股?《华夏时报》记者采访包括公募机构、券商、私募等投资人士,基本上都认为2017年蓝筹股将唱主角,而成长股则需要精挑细选,一些讲故事的小盘股将会很惨。

机构青睐蓝筹

2016年,在国企改革、供给侧结构性改革等顶层设计的实施下,尤其是险资对蓝筹股的举牌潮及深港通开通催化下,优质、高成长的蓝筹股重新获得市场认可。2017年上半场或继续延续2016年风格,蓝筹股继续奏响主旋律。

“对于2017年的市场,我是比较乐观的。我认为慢牛行情的持续时间会比较长,不可能一年就走完,估计到明年市场会回到4000点。其原因,第一是目前楼市和债市已经出现拐点,这已经是不争的事实。第二是债市在年底美联储加息前就出现了暴跌,5年期国债期货一度跌停,这就预示着债券牛市的终结。由于债市也在往下走,因此资金也会从债市流出,A股里的优质蓝筹股就可能成为首选标的。第三是沪深300的估值目前刚刚从低点11倍左右回升到14倍多,不到15倍。反观道琼斯指数15到18倍的历史估值和现在25倍的市盈率,我认为沪深300不需要到达25倍的市盈率,只需要达到18倍的平均水平,大盘就能够到达4000点。”前海开源基金董事总经理杨德龙接受记者采访时表示,“蓝筹股行情是延续整个慢牛走势的行情,所以未来两年都是蓝筹并购时代。特别是深港通的开通,香港的投资者会首选蓝筹,此外包括养老金入市等一系列政策都有利于蓝筹股。”

《华夏时报》记者采访的多位机构人士认为,增量资金的来源也决定了2017年市场风格会偏向大股票。

“2016年市场的资金博弈格局非常明显,一天内都会看到资金博弈的痕迹,比如大股票拉起来小股票跌下来了,或者小股票拉起来大股票就跌下来了,这都表明A股在2016年还是个存量市场,结构化非常明显。从2017年开始,大的结构化基本上可以保留,可能会有一些新增的东西,最核心的一点是增量资金的来源。”深圳某公募权益投资总监分析称,“2016年见到非常多机构客户,有些客户以前基本上很少接触,比如银行2016年第一次做权益,有好几家银行在做,包括私人银行的资金、总部资产管理部的钱。我们认为,从2017年开始,机构资金入场对市场分割影响会比较大。”

曾经为明星公募基金经理,现为私募—源实资产董事长的曹剑飞也持类似观点:“2017年股票市场的增量资金将以机构投资者为主,投资者更注重股票的基本面,同时在监管层加强对险资监管等一系列措施下,恶意炒作机会被逐渐压制,只有基本面好的股票才会最终胜出。”

“2016年投资人整体偏好优质的价值及白马股,成长股表现相对谨慎。2017年A股短期表现仍应以业绩确定性为主,虽然整体成长股的业绩增长率表现稳定,但因前期估值水平仍较高,尚需时间消化当前的估值。”汇丰晋信对于2017年A股的投资逻辑是,短期来看,周期性机会不明朗,布局以财务健全和盈利能见度高的公司为主,建议关注盈利稳定的低估值价值股,长期依然看好布局新经济、盈利成长确定性较高的成长股。

布局春季躁动

从历史统计数据来看,“春季躁动”的说法有一定的依据。自2000年以来的17年中有10个春季,上证综指实现正收益。

“归结原因主要有以下几个因素:首先,春季公布的经济数据相对较少,而政策面的利好因素较多。1-2月地方两会召开,3月开始进入到全国两会,更多政策面事件推升市场改革预期,从而有利于风险偏好的改善。”广发基金资产配置小组认为,其次,相比上一年度末期,春季市场流动性整体会出现边际改善,再加上银行信贷额度重启等因素促使流动性环境整体向好。最后,以险资和公募基金为代表的机构投资者在新年开端会有配置的客观需求,这也为市场提供一定的增量资金。

广发基金资产配置小组认为,如果宏观经济层面平稳,在政策驱动改善风险偏好,机构布局提供增量资金的影响下,A股有望在春季迎来一波“春季行情”。

“如果现在看好春季行情,我建议投资者可以关注二线白酒。由于目前一线白酒股价都已经涨上来了,且2016年它们的涨幅挺大,二线白酒提价的可能性就比较大。此外,春节之前市场中白酒的消费可能会有所增加,二线白酒的消费量又特别大,价格稍微提高几块钱对公司的利润贡献都会特别大,所以我认为二线白酒是存在补涨机会的。”杨德龙表示,第二是医药股,特别是一些有品牌的医药股在2016年的反弹力度不大,到2017年这类股票都应该属于比较好的品种。第三是一带一路的个股,由于受到中国建筑举牌的影响涨了一波,现在出现了回落,回落之后我认为目前也具备了抄底的价值,所以我认为投资者现在也可以布局一些中字头的个股。

对于券商股,多位机构人士向记者分析称,需等到2016年年报披露后,券商在2016年的救市浮亏得以兑现之后,或许是不错的买入机会。


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