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地产”疯子”150亿援手乐视 火线救援还是趁火打劫?

作者:路妍

来源:华夏时报

发布时间:2017-1-13 21:06:46

摘要:1月13日,深陷资金困局的乐视在融资方面取得重大进展。市场传闻称,乐视方面已经敲定了一笔规模达150亿元的战略投资,该轮投资由融创领投,涉及乐视上市公司及影业、电视等相关板块股权。

地产”疯子”150亿援手乐视 火线救援还是趁火打劫?

本报记者 路妍 北京报道

1月13日,深陷资金困局的乐视在融资方面取得重大进展。市场传闻称,乐视方面已经敲定了一笔规模达150亿元的战略投资,该轮投资由融创领投,涉及乐视上市公司及影业、电视等相关板块股权。

虽然乐视目前尚未就本次市场传闻发布公告,更多交易细节也有待公告披露。但能够确定的是,根据正在停牌的乐视网公告,它确实正在展开新一轮的超100亿元战略投资者定向融资。

据相关媒体报道,融创通过旗下公司收购乐视网8.61% 股权,代价为60.4亿元。乐视影业15% 股权,代价为人民币10.5亿元。增资以及收购乐视致新33.5% 股权,代价为79.5亿元,总代价为150亿元。 乐视网和乐视影业、乐视致新将成为融创中国的联营公司。

值得一提的是,本轮领衔股权投资的融创公司董事长为与贾跃亭同为晋商出身的孙宏斌。对此,有市场分析认为,孙宏斌与贾跃亭同为晋商的身份以及两者在投资风格上的相似性,或许是本次融资能达成的重要因素。

对此,行业资深人士胡晓辉不以为然。他表示融创对乐视的股权投资是基于对乐视未来发展预期和深度了解做出的投资决定,属于企业的正常投资行为。与此同时,胡晓辉认为乐视本身还是很具备投资价值的,经过前一段时间的市场传言造成股价下跌,目前其投资价值已经显现。

估值全线缩水

自2016年8月起,乐视就不断被传出资金链断裂、供应商断供等消息。11月6日,贾跃亭以公开信的方式承认乐视财务吃紧。11月15日,贾跃亭拿到第一笔融资,来自其长江商学院的同学6亿美元的投资,第一期的资金将投向乐视汽车生态和LeEco Global等烧钱业务。

此后,乐视在12月28日公告披露引入战略投资人的相关进展。而融创领投的本轮150亿元股权投资的落地,对缓解乐视当前的资金困局的确有很大帮助。

虽然同为老乡,但孙宏斌对乐视的投资显然没有长江商学院同学的资金来得“无私”,其向贾跃亭伸出的则是一只昂贵的右手。

据悉,目前在贾跃亭规划的乐视生态圈中,最烧钱的业务集中于乐视汽车和手机。尤其是乐视汽车业务的资金亏空最大。目前,乐视在汽车产业上的投资已超过150亿,而贾跃亭也表示乐视造车还要再花至少400至500亿元。

而根据市场传闻,融创本轮对乐视的投资则避开了乐视烧钱的这两个领域,集中于发展前景和盈利预期较好乐视网、乐视影视和乐视致新。

胡晓辉表示,乐视网是国内排名前三的IP流量汇集地,而乐视影视板块的资源优势明显,尤其是随着本土付费点播业务的发展,未来将给乐视公司带来较好的盈利预期。

而对于乐视致新旗下的乐视电视业务,也一直是乐视生态中的最优资产。贾跃亭和乐视致新总裁梁军此前曾表示,乐视致新将在2017年实现扭亏为盈,并在2018年——2019年实现盈利到大规模盈利。

但对于这三块乐视目前最优质的资产,融创几乎是以超低价进行投资,在投资乐视相关业务板块的估值上也出现一定缩水。

按照此次投资金额,融创对乐视影业估值为70亿元,而此前2016年乐视影业曾计划注入上市公司乐视网时,其作价为98亿元。而乐视致新投前估值为 300 亿元,但根据此次融资情况看,乐视致新的估值有所缩水,为237.31亿元。

对此,有消息人士透露,融创中国本次对乐视的投资方案也是基于保证投资安全的考虑。

资金危局能否缓解

在乐视公开承认财务问题后的短短两个月内,公司便筹集了近200亿元的资金。但这些资金能否解决乐视所面临的资金困局?

著名经济专家宋清辉对此表示,融创中国150亿入股乐视,显然不是为了短期利益,因为乐视汽车短期炒作亮点有限,可能意在长期布局。融创中国此举在一定程度上能够解决乐视的资金困局,但对于乐视汽车所需的大量资金而言,不过是“杯水车薪”。足以应急,不足解困,后期还需引入资金“活水”,“激活”乐视汽车。

对乐视未来的发展,胡晓辉表示,乐视网在IP流量的优势,让其可以实现稳定的资金流,而其与乐视影视板块打通之后,让乐视影视未来具备收益持续向上的预期。“按照国际的影视发展情况,30%通过院线,其他则来自付费点播。虽然国内的付费点播业务刚刚起步,但其未来的发展潜力和盈利预期是非常可观的。”

而对于乐视烧钱的汽车业务,胡庆辉认为,随着汽车成为21世纪消费者除了工作、?家庭空间之外的第三个重要空间,通过人与汽车的交互,将实现这一市场的巨大发展。而中国作为未来新能源汽车的中心,其发展成长空间巨大,随着新能源汽车板块的进一步发展,势必会带来整个新能源汽车消费市场的爆发。

这些显然也是融创愿意入股乐视背后的投资逻辑。

接近融创的人士表示,多年来孙宏斌一直在积极寻找投资机会,乐视对其来说,是一个充满想象力的商业帝国。“如果不是乐视有资金问题,对融创来说,也没有这样的机会切入。”


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