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散户市值不足两成 A股进入机构博弈时代

作者:陈浩

来源:华夏时报

发布时间:2017-1-18 17:33:14

摘要:股灾后的救市,不仅仅散户支持,机构不仅道义上支持,且出钱出人。但是作为私募的四队却悄悄的减仓,每次二队救自己,四队都会逢高降仓位,这就是机构博弈。

散户市值不足两成 A股进入机构博弈时代

股灾后,散户感受到了风险,冥冥中那个恶意的家伙神出鬼没的。我曾经分析了数据,实际上散户的市值占比只有20%了,若超级大资金把吃散户作为目标,估计会饿死的。股市已经过渡为机构大博弈,散户不是必须的输家。事实上,股灾1.0之前散户差不多也就60%仓位,倒是后来成为二队的超级机构不仅重仓,而且加了杠杆。

股市所有的存在都是有来由的。股灾后的救市,不仅仅散户支持,机构不仅道义上支持,且出钱出人。我敢说那个时候的机构聚会,一张大饭桌上的高管年薪之和近乎过亿的。但是作为私募的四队却悄悄的减仓,每次二队救自己,四队都会逢高降仓位,这就是机构博弈。若果二队赢了,四队右侧进场几乎是必需的,但是二队没有把指数拉高的绝对成本之上,也就没有邀请到四队当队友。

机构博弈并不适合阴谋论。不同体量的机构的栖息地不同,互相间不是敌人。所谓割韭菜,是外围传媒的说法儿。股灾中谁也没割过谁,做空主力是割自己的。如果说恶意,只能说是恶意割肉。六队的杠杆是今后很长时间的风险源,但六队出货就是割肉,这只队伍没有获利离场的可能。这是人性,赚钱的时候都不会走,赌场从来都是这样。赔了,就可以回家了。

不是四队的操盘手聪明,没有去接二队炒热的周期股。四队的出货很可能是被动的,是其持有人的赎回。这样说吧,土豪们不懂股市的,赚了信你,赔了好和好散。这批土豪股灾中伤了,土豪的朋友也是土豪,股灾后忽悠更多土豪的难度非常之高,也就是我还有点这种能力。不是120万粉丝的问题,而是股灾中我这里零伤亡。

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二队很强大。因为救市,当过一次战友后,机构间的藩篱没有了,超级机构建立了不需要语言的默契,这个二队很可能没有队长,但可以并肩战斗。那些机构的首席操盘手甚至可以从盘面上的动作猜到是谁出的手。然而一年有半,二队并不成功。这是大环境的问题,能做到2016年末基本不赔就已经非常难得了。

未来的半年,二队可能会收缩,不再追求大格局,先解决自己的浮盈再说。

未来的半年,四队可能会试探建仓,这需要在春节后看大单主力线确认。

三队将出现新的成员。

很多不看我周末股市会的网友不知道这队是怎么分的。简单说,二队是超级机构,三队是超级土豪,四队是中小机构,五队是公众,六队是融资大户。

各队玩结构化行情是最好的结果。但是四队的股票还没跌到位,大规模重新开局的条件不大成熟,二队三队反而更容易找到目标,沪深300和中证500合起来800只股票中,机构再求得一些概念上的共识。我想,一季度的格局就是这样,有机会,但命中率有限。

春节前的资金面不适合当大王,所谓轻仓过节,不过是想了这样的场景:人家的操盘手已经去加勒比海的航班上了,我这里苦唧唧的写股评已经够丢脸的了。再让我干更多的活,谁给我工资啊?

(主编 张学光)


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陈浩
陈浩

现任鼎信汇金(北京)投资管理有限公司总经理及首席策略师;毕业于清华大学物理系,硕士,中国科学院生物物理研究所副研究员,“天狼50”产品研发人,曾任北京浩鸿明凯(BMC)科技发展有限公司董事长,首席科学家;财经大V频道创始成员。

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