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买股还是买房

作者:洪榕

来源:华夏时报

发布时间:2016-10-1 18:17:34

摘要:我曾对自己对股市和房产的投资做过系统化的总结和思考,是的,一切成功都缘于格局、格局、还是格局。

买股还是买房

买股还是买房?这是足以改变人生的大问题,所以必须清楚。但,既然是大问题,如果不从格局上思考,就一定无法弄清楚。

总结自己过去对房产及股市的投资,所有的成功都源于“格局”,得益于自己以忧国忧民为出发点的思考。

盘点个人的房地产投资有幸踩对了三个点,一个点是踩对了2002年上海房地产的启动,第二个点是在2003年非典之后加了仓,第三个是2015年5月份继续加了仓,在2008年末也去看过几处房产,但最终还是决定全部投资股市,即参与了股市战上海。

我曾对自己对股市和房产的投资做过系统化的总结和思考,是的,一切成功都缘于格局、格局、还是格局。

从小到大,对大问题我喜欢做一些终极思考:先找到其中的主要矛盾,再配上时间轴,然后放到历史及世界层面去解析,最后用人性去佐证,一遍又一遍,直到找到能说服自己相信的逻辑。再用自己信服的逻辑去指导自己的投资。

对新三十年的思考一直没有停止过,而且正是因为这些思考让自己收益颇丰。

1979年到2009年是中国经济恢复性、粗放式增长的三十年,中国人完成了中国制造走向全球的壮举,靠的是对内经济制度改革,对外经济开放;核心是只要有制度支持,有市场保障,聪明勤劳的中国人民就能创造奇迹。

新的三十年会是如何一个景象?最终的结果可能是什么样子?影响新三十年的主要矛盾又是什么?

很自然,政府还有没有变革开放的意愿至关重要,如果有,剩下的只是技术时间层面的问题了。当然,恢复性增长之后面临的国内外环境已经截然不同,尤其新技术的出现已经改变或正在改变世界的格局,基于这个思考,我把影响新三十年的三大主要矛盾依次确定为:

一、政府意图及行事方式

要对这个做出判断,很显然先看这一届新政府的作为,这里含短期、中期和长期判断,基于这些个判断,我把它应用到股市投资,方向选择,行业选择及时机选择。

二、互联网如何影响人际经济生态

互联网的普及,可能彻底改变了人流物流资金流的流动方式及方向,可能逐步摧毁过去人们基于人流物流资金流的节点而构建的商业模式。

互联网的普及,最终将可能在现行的国家行业组织之下构建出跨国家跨行业的独立生态圈,当然,这可能需要跨越三十年。

三、新技术如何改变世界政治经济格局

互联网也是门技术,但因为影响力不仅大而且深远,所以我做了单列处理。这条说的是除互联网技术之外的改变世界格局的新技术,因为互联网的出现,新技术的受益者及摧毁力不再是专署或局部的,而是世界性的,即可以改变世界格局。那什么样的技术可以快速改变世界格局呢?我思考的结果最终会是机器人,但这是跨越三十年的,也是多项技术的集合,从目前看,有一项技术进步对世界的影响更大更迅速,那就是页岩气页岩油技术,这项技术的出现让人类百年之内看不到石油天然气的枯竭,这彻底改变了基于能源而构建的世界秩序。西方信奉的GOD三个字母中的O(oil)出现了问题,这对G和D的影响无法估量,所以,当石油在美国股市创历史新高之际却不可思议的跌回到1990年的价格,若算上美元的贬值,可以说石油已成为当今世界的弃儿。且不论这个推论是不是靠谱,石油现在的境遇显然已经开始改变世界的格局,战争的性质已经发生了根本改变,历史很难被轻易打断(中国可以赢得更长的和平发展时间)。如果不能认识到这一点,我们是无法正确判断世界政治经济的走向的。

找到了主要矛盾只是第一步,要坚信它就是主要矛盾其实很难,这必须对特色中国有非常清晰的认识。我一直认为要看透我国股市和房市必须承认并对我国的特点烂熟于心,而这个只有土生土长的中国人才可以做到,这也是目前国内最好的基金经理都是非海龟的原因,这也是当年留洋归来的有识之士最终都臣服于毛泽东思想的原因。

中国最大的特点是什么?是人多(聪明的人多,笨的也不少),所以to C的业务最有前途,所以互联网有市场,所以团结很难,所以稳定很重要,所以要走群众路线,所以永远不要把组织当对手,所以家才是中国人最信赖的港湾……所以毛泽东思想武装的党赢了。

我们再来看看基于以上认识下的投资机会判断:

政治是复杂的,但历史车轮是不可阻挡的,很幸运在2012年我们看到了新一届政府强烈的改革意愿,由此我们看到了2013年创业板开始的一轮“改革牛”行情,也看到了以设立自贸区为触点的波澜壮阔的上海板块大行情,此为“转型牛”。

我喜欢马前炮思考,而且是思考结果的行动派,我在2010年出版的《战上海》一书中对上述思考做了初步的描述,其中提到了新三十年的改革,转型,提到了金融中心,资本市场及互联网,虽然写得很粗略,但我还是给此书取了一个不知天高地厚的副标题——决胜中国股市未来三十年。

在基于主要矛盾第一条确定方向的前提下,上海房产;上海板块、新技术代表板块创业板股票成了我当时最看好的投资标的;基于对新三十年必须还原中国资本价值让中国资本走向世界的认识,我决定股市投资必须站在资本市场改革开放的历史大风口,并身体力行把券商、券商服务作为核心资产配置。

直到2015年6月,股市乃至政治经济层面的很多大事都可以用以上大逻辑完美解析。

但从2015年7月开始出现了三次股z灾,这个逻辑还能完美解析吗?年初欧洲之行我做了较系统的思考,结论是完全可以解析。

以上逻辑本就是要管三十年的大逻辑,前途光明道路曲折才是合逻辑的,目前,改革进入深水区,新一届政府上任之初给人们的愿景也开始进入疲劳期,反映到股市就是一些人对变革牛转型牛的存在开始产生怀疑。另,资本市场为什么要加速改革开放就是因为其存在的问题很多,所以在变革的过程中出现因为没有经验造成的误判误动也几乎是必然,这样的问题今后还一定会出现。

所以,基于这个大逻辑,密切关注三大主要矛盾的演变及影响,但必须把时间拉长,不盲动不乱赌,顺着方向狠抓几次大机会就够了。

大逻辑有了,多考虑惯性,人性的贪婪和恐惧,组织的求稳及官僚,认识可能存在的长期偏差。

我最近让自己放下理想,就是已经意识到了目前市场各界人士对未来和现实的认识可能存在比较严重的偏差,对资本市场甚至对经济发展的路径选择可能有很长的弯路要走,而我希望让自己不在弯路受伤掉队,所以告诫自己先把理想放在一边,做个快乐的好农夫,努力耕种,看天吃饭,活个好心态,理想说与不说都在哪里,也许不知不觉中就实现了。

关于股市过去说过很多,但战术上有一条有必要在这里重点说一说,那就是A股目前还是个大多数人只有靠上涨才能赚钱的单边市场,如果长期单边下跌那市场参与者不是亏死就是饿死。所以,为了活命为了不饿肚子,打不了大战役就会打游击战,碰到大风险就深挖洞广积粮,给点阳光就灿烂,所以,只要明白这一点,就会认为A股真的好可爱,也才会真的体会H333攻略的妙处。

对房产目前市场的认识和现实状况显然存在着巨大偏差,我们的房产市场和当年日本市场是不太有可比性的,我们一线城市的房地产多年处于严格的调控之中,但结果却超出了大多数人的想象,这背后一定有其存在的合理逻辑,只是我们没有找到。

我认为当一个人离地50米之后摔死的风险就和高度无关了,你不能说因为他到了60米所以摔死了,好像只要他从50米往下摔就不会死一样。所以,无论他在50米还是60米会不会摔死关键看防护措施。

股z灾的教训也是在此,假如现在让市场约1万亿的融资必须马上离开市场,你看会不会继续发生暴跌,现在是3000点就一定会跌到2000点以下,所以,千万不要以为房价不高、股指不高就没有大风险,所谓高低本来就是人为的判断。所以,房地产会不会有大风险,我只关心一旦房地产出现下跌我们的防护措施是否有效(比如银行体系会不会有大问题),而不去关心没有人知道的价格是否合理。

房产,是人一生最大的奢侈品,以国人对待奢侈品的态度可以解释为什么一线城市房地产价格似乎高得离谱,同样一件衣服、一个包包若从实用功能讲相差无几,但价格可以相差十倍百倍,没人会去指责它不合理。奢侈品已经走进了一线城市寻常百姓家,衣服、包包卖出了奢侈品的价格,三四线城市的人因为财力的问题,衣服、包包还是实用的价格,用这个思维来看房价,似乎就通了。所以,建议政府统计房价的时候应剔除作为奢侈品的房子价格,一二线城市对经济适用房价格做个统计,看看其平均价是不是很离谱,是不是价格高得睡不着觉?只要杠杆可控,奢侈品价格下跌就不会有什么大的影响。对房地产投资而言,如果你认为自己是在投资奢侈品,那决策是不是就容易的多了。

用《战上海》一书中的一句话作为本文的结尾,因为这句话有利于我们理解,在历史不被打断时,从长期看我们应该买股还是买房。

“站在未来看现在,纸币走的是长长的熊市;站在历史看现在,人类走的是长长的牛市”。

(责任编辑:栗泽宇 主编:张学光)

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洪榕

知名理财专家;上海浦东工商联副主席、政协委员,上海交大高级金融学院MBA导师;现任上海大智慧股份有限公司执行总裁,兼大智慧中国私募基金研究所所长;曾任证券之星董事长、总经理;上证财富董事长、总裁;中国金融在线集团(NASDAQ:JRJC)副总裁;财经大V频道创始成员。

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