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A股开启两会模式 三条主线可把握

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2017-3-3 22:01:29

摘要: 3月初,一年一度的两会准时赴约,两会期间普遍不会大涨的股市今年是否会迎来例外?毕竟在两会前,证监会召开的新闻发布会可谓精彩纷呈。证监会主席刘士余上任一年来的答卷堪称完美,大批的违规内幕交易伏法,潜伏的大鳄们更是毫无宁日可言。

A股开启两会模式   三条主线可把握

本报记者 王兆寰 两会报道

3月初,一年一度的两会准时赴约,两会期间普遍不会大涨的股市今年是否会迎来例外?毕竟在两会前,证监会召开的新闻发布会可谓精彩纷呈。证监会主席刘士余上任一年来的答卷堪称完美,大批的违规内幕交易伏法,潜伏的大鳄们更是毫无宁日可言。

   在业内人士看来,从2010年以来的市场表现来看,几乎每年的两会时期,都是A股不可多得的投资窗口期。从时间段落上来看,会前、会中、会后的表现并不相同:一般两会前期,市场情绪通常会率先酝酿,呈现震荡上行走势;在两会召开期间,市场以震荡回调行情为主;而在两会召开之后,市场仍有一定的震荡上行空间。

   英大证券首席经济学家李大霄在接受《华夏时报》记者采访时表示,两会时的市场将呈现强势震荡格局,与提案相关的板块将会出现一些亮点。纵观历年的两会行情,因为市场已经提前有所反应,因此大涨的概率不大。但是A股目前已经表现相当稳健,底部逐渐抬高,以银行、基建为代表的蓝筹股可重点关注。

3月3日,A股跳空低开,小幅震荡,沪指收于3218.31点,下跌0.36%。

市场吃了定心丸

   两会前的市场波澜不惊。2月底,刘士余以及三位副主席举行了新闻发布会,不仅刷屏整个朋友圈和各大媒体,更为市场吃了定心丸。

   在市场人士看来,此次发布会既是证监会过去一年的工作总结,又是对未来的主要监管框架的梳理和明确。稳中求进是市场和监管发展的主基调;其次,监管层将从源头上严把IPO质量关,保持相对较高的IPO过会速度以解决IPO堰塞湖。

   同时,将推出农产品期权、完善期货市场定价功能等金融创新以及建设完善多元化市场结构等制度改革。

   值得一提的是,证监会将继续撸起袖子抓监管,加强监管是目前证监会的首要任务,未来证监会的监管思路将愈加清晰,监管处置力度也将加大,为资本市场“正本清源”的同时,有利于提升投资者信心,助力A股市场长远稳健的发展。

   2月的最后两个交易日,市场出现了震荡走势,27日尾盘出现了调整,近一个月的上涨终于使一些投资者落袋为安,短期市场情绪偏谨慎。

   3月1日,沪深两市继续上攻,但是沪指在3260点冲高回落;3月2日,A股市场小幅反弹后,多头反攻还是功亏一篑。最终,沪指下跌16.90点,以3230.03点报收。

   震荡整固是近期市场的大脉络,以顺丰控股(002352.SZ)为代表的快递个股则成为市场中的亮点。顺丰控股连续四个涨停,7个交易日涨幅达74.6%的抢眼表现当仁不让地成为深市新贵。而此前创业板第一大牛股乐视网(300104.SZ),股价创出近一年多来新低,往日的辉煌已不再。

   花无百日红。3月1日,顺丰控股尾盘打开涨停,近日的震荡更为剧烈,3月3日,顺丰控股报收62.60元,跌幅7.82%。股价自最高73.48元下跌至62.60元,跌幅达14.8%。

三条主线把握两会行情

   两会的来到,市场将怎样演绎?2017年的两会行情将会与以前有所不同?

   对此,东方证券发布的策略报告梳理了从2007-2016年的过去十年全国两会召开前后30个交易日里,上证综指的走势表现。报告指出,从涨跌来看,两会上涨的情形或大于下跌。与靠前的年份相比,这个规律在最近的几年里表现相对明显。

   报告指出,从趋势来看,全国两会的召开有放大、强化当时行情走势的作用。会前股指震荡区间偏窄,会后股指运行的区间会显著放大。特别是两会前夕上涨的年份,会后上涨更加明显;前期下跌的年份,会后下跌更加陡峭。

   逐年分析两会行情走势的成因,可以看到,两会对行情的影响主要来自政策面的驱动力。两会是顶层设计和政策面的“扩音筒”。

   该报告强调,2017年全国两会为何尤其值得关注,2017年会是一个政治面驱动行情的大年。叠加目前相对缺乏热点、主线摇摆不定的市场情况,全国两会上明确的全年经济工作和政策主线可能会在较大程度上影响行情走势,所以提前、准确预判跟布局可能会产生很大的价值。

同时,地方两会上传递出来的信号更多是投资相对于消费和出口的“强势”,以及局部的“超预期”,不宜过度解读而理解为2017年经济或再次步入“强刺激”和“大干快上”的路径。结合2016年以来明确的经济工作思路和主线,从2017年地方两会传递出的信息来看,2017年投资在总体上应大概率维持平稳的增长。而当总量增速由骤降转为平稳,这一过程本身,同样可以利好“一带一路”逻辑下的基建、制造业投资复苏等结构性的亮点。

   对于2017年的两会,有三条主线可以把握,优先级排序依次为国企改革、“一带一路”、农业供给侧改革。除此之外,2017年区域发展战略的动态演进也同样需要关注。目前来看,市场观点已经达到相当程度的收敛和一致,国企改革、“一带一路”年初迄今已先后演绎出较为可观的行情走势,而后续政策面的强势推进大概率仍然存在拉动行情上涨的机会。

   东吴证券分析师丁文韬则认为,温和的宏观经济环境提升风险偏好。同时,监管规范完善金融市场,杜绝“讲故事”,回归基本面。

   再融资新规发布,在规范国内定增滥发的同时,也促进了IPO的常态化,实现市场融资方式的平衡发展。两会行情开启,政策将密集多发,可重点关注“一带一路”及国企改革。

   华鑫证券报告则指出,此次两会将对2017年经济社会发展作出重大部署,将对今年后阶段的经济发展和大类资产配置产生深远影响。同时历来两会期间,都是A股一个难得的投资窗口期,因为随着两会推进,前期部分热点主题会受到政策的重点扶持,从而在两会后走出趋势性板块行情,如2013年传媒、2014年区域政策、2015年“互联网+”、2016年新能源汽车,都在会后走出波澜壮阔的上涨行情。

   两会后上涨行情大概率可期,会中指数多数趋于平稳,且规律并不是十分明显,而会后一周、一月上证指数和中小板指数大概率上涨,创业板指则无明显规律。

编辑:严晖


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