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地产调控夹带流动性收紧重创黑色期货

作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2017-3-21 19:34:27

摘要: 3月21日,大宗商品多数品种大跌,黑色系首当其冲,铁矿石、锰硅、螺纹钢、热卷等均跌超3%。化工和有色金属多数重挫,其中橡胶再次测试17500区域,铜一度也跌至47000的整数关口。农产品方面,鸡蛋再度大涨成为亮点,淀粉和玉米继续保持偏强走势。

地产调控夹带流动性收紧重创黑色期货

华夏时报记者 叶青 北京报道
3月21日,大宗商品多数品种大跌,黑色系首当其冲,铁矿石、锰硅、螺纹钢、热卷等均跌超3%。化工和有色金属多数重挫,其中橡胶再次测试17500区域,铜一度也跌至47000的整数关口。农产品方面,鸡蛋再度大涨成为亮点,淀粉和玉米继续保持偏强走势。
截止收盘,除鸡蛋期货价格涨2.63%,PP涨0.33%,塑料涨1.12%外,其他的期货品种均维持下跌走势。尤其是黑色系品种,铁矿石跌3.98%,锰硅跌4.99%,橡胶跌3.07%,螺纹钢跌3.42%,甲醇跌3.27%,热卷跌3.14%、甲醇、PVC等跌逾2%,沪铜、大豆、棉花等跌逾1%。
近期,螺纹钢期货价格自3月15日创新高后,螺纹钢期货价格便进入回调走势。截至3月21日,螺纹钢主力1710合约跌幅达5%。

业内人士表示,这与现货市场的基本面相关,特别是国家对房地产的调控政策密切相关。虽然2017年年初至今,在钢铁去产能、打地条钢的利好推动下,特别是取缔中频炉对螺纹钢市场短期供需产生了一定的影响,市场价格震荡走高。
但随着价格的上涨高位成交逐渐不畅,部分工地采购逐渐放缓,一些垫资为工地供货的贸易商也因资金压力放缓采购节奏,个别逐渐退出。钢之家高级分析师杜洪峰表示,目前距离两会结束已过去一周时间,但市场整体成交仍旧较为偏淡。
政策方面,新一轮楼市调控再起,上周末,北京出台房地产调控新政,实施“认房又认贷”,二套房首付比例提至60%,广州、石家庄、郑州、长沙、保定相继跟进收紧。去年国庆期间各地出台了地产调控政策,上周末的政策是调控的延续。
与此同时,伴随着一季度末临近,市场钱紧再现。且与过往不同,不仅是小银行资金紧张,部分大银行也在借钱,媒体消息称有机构甚至以10%的价格融出隔夜资金。考虑到同业存单到期以及光大转债带来的逾2.1万亿流动性压力,再加上银行融资受MPA考核束缚,市场流动性堪忧。
杜洪峰表示,虽然黑色系商品的整体下跌主要与现货市场的基本面有关,当然,也与近期流动资金偏紧有一定的关系,是诸多因素叠加后的共振。外部环境,美联储加息标志着一轮加息周期的开始,美元走强大宗商品承压。
此外,虽然美联储加息靴子落地,但随后国内央行公开市场操作再次提升OMO和MLF收紧流动性的类加息,使市场上涨热情收到遏制。近两日央行公开市场恢复净投放,但市场资金面仍然偏紧。昨日银行间市场表现上,质押式回购利率全面上涨,跨季品种上涨显著。
其中,7天回购利率大涨33BP至3.88%;跨季的21天、1个月回购利率分别大涨44BP和19BP。同时,近日,“防通胀”已成为央行调节货币流通性政策的一个主要目标,这也是去杠杆的一个实施、配合的方面。

业内人士表示,整体来看,短期内期货与现货市场相互作用下市场或将有进一步下行空间,预计近期国内钢材期现货市场价格会继续下滑。
与此同时,相对于螺纹钢,21日铁矿石也出现大幅下跌,有投资者认为,这是否与铁矿石主力换月有一定的关系?杜洪峰表示,21日螺纹钢、铁矿石大跌,远月合约跌幅大于近月合约,表明市场对后市较为谨慎。同时,近期铁矿石上涨虽然与高品矿结构性供需偏紧等因素有关,但如果钢材市场特别是强势品种螺纹钢走跌,那么如果在期货市场上做空,首选品种是铁矿石而不是螺纹钢,因为铁矿石基本面远远弱于螺纹钢。当然,做交易要做确定性和安全边际高的交易,那么,远月相对于近月而言是相对较好的选择。


编辑 王兆寰 主编 金水



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