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半个小时股价暴跌85%,辉山怎么了?

作者:水皮

来源:华夏时报

发布时间:2017-3-27 21:23:19

摘要:历史总是惊人地相似的!同样是港股,同样是在一天之内,都表演了高台跳水,也都蒸发了300亿,一个是美图秀秀,另外一个就是辉山乳业。

半个小时股价暴跌85%,辉山怎么了?

水皮

历史总是惊人地相似的!同样是港股,同样是在一天之内,都表演了高台跳水,也都蒸发了300亿,一个是美图秀秀,另外一个就是辉山乳业。

3月24日,一直走势平稳的港股辉山乳业股价在上午11:30突然遭遇重挫,不到半个小时内就下跌了90%,股价由2.8港元一路直接探底至0.25港元。随后虽然股价有所反弹,但仍被紧急停牌,最终辉山乳业以股价下跌85%,收盘于0.42港元。蒸发了300多亿港元。

毫无预警的股市是怎样走向暴跌的?

对于毫无预警的股市暴跌,就连辉山乳业的董事长杨凯也没有料想到,关于辉山乳业暴跌的原因,我们简单梳理一下,主要就是三个原因 :

第一:世界知名做空机构浑水扮演了重要的角色。去年12月份,浑水公司连发两份报告,指出辉山乳业在奶牛养殖、苜蓿种植,在财务上造假、董事会主席杨凯涉嫌挪用公司资产、杠杆过高已使自身处于违约边缘、股权价值接近零等指控。

第二:辽宁金融办的“维稳”会议成为了导火索。去年12月份,浑水机构发表的两份报告引起了辽宁金融办的注意,在3月23日辽宁省金融办出面召集各银行开会,各家银行前去审计调查发现资金造假等问题。

第三:债务危机是股价暴跌决定性条件。辽宁金融办会议纪要显示,辉山乳业董事长杨凯透露公司总资产382.6亿,总负债418.82亿元,再加上辉山乳业大股东挪用30亿账上资金投资房地产,资金无法回收,辉山集团的整体债务已超过总资产,资不抵债是事实。所以出现暴跌,完全是因为债务危机到了无法挽回的地步了。

水皮估计就是因为这个会议的原因,会上很多机构了解到真实情况,有的机构第二天壮士断腕,毅然决然抛出了质押的股份。所以导致下方没有人接盘,盘面就直接崩溃。

为何就出现了债务危机呢?

翻看辉山乳业最近一期财报,发现公司运经营业务活动的现金流净额,一直增加,从2013年半年报的600万,到2016年的半年报3000万。所以经营不是导致债务危机发生的直接原因。那么到底是什么导致了债务危机?恐怕是大股东的掏空行为。

从2015年到2017年,辉山集团大股东一直在增持股权,而同一时间,机构投资者抛多少,大股东买多少,所以股价一直涨,因此股票价格严重高估,再加上财务状况缺乏扎实,股票又被大量质押给银行,所以就形成了自我循环,大股东所增持的钱则来自银行或者上市公司,然后增持的股份就又质押给银行,维护住了相对高的股票估值。当然这个过程中间,杠杆就不断加高,说来说去,高杠杆导致了债务危机的爆发。

其实辉山乳业的暴跌不是个案,汉能薄膜,恒发洋参等等暴跌停牌,都是如此。但是还是有许多人玩弄股市,或许盲目的自信加上魔鬼贪婪,让他们做出加杠杆了行为,所以股价暴跌在情理之中,正好应了那句话“出来混的,都是要还的”。

杠杆是一个危险的高空平衡木游戏,搞得好可以走到安全地带,搞不好,就是身败名裂。

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水皮杂谈
水皮
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著名财经评论家,央视特邀财经评论员,《华夏时报》总编辑;1989年随知名报人丁望先生创办《中国工商时报》;2007年将《华夏时报》改版为财经类报纸,荣登中国财经类报纸订阅榜首;2010年携手万达集团,跨界整合优势资源,形成万达消费生态圈媒体矩阵;2014年,将财经评论专栏《水皮杂谈》打造为网络视频节目,一经上线即创造百万播放量的佳绩;2017年,带领《华夏时报》与新浪财经整合多位财经专家共同创办 “财经大v频道”;同年,带领《华夏时报》携手中影集团独家代理进口电影贴片广告资源。

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