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齐星百亿债务危机或拖累西王

作者:锋刃

来源:华夏时报

发布时间:2017-3-31 20:35:06

摘要:近日,被曝遭遇百亿债务危机的山东省滨州市邹平县齐星集团资金链断裂事件正持续发酵,并引发资本市场连锁反应。

齐星百亿债务危机或拖累西王

本报记者 锋刃 北京报道

近日,被曝遭遇百亿债务危机的山东省滨州市邹平县齐星集团资金链断裂事件正持续发酵,并引发资本市场连锁反应。

3月28日,曾作为邹平县支柱明星企业之一的齐星集团被曝资金链断裂,继而殃及其相关联的西王食品(000639)、齐星铁塔(002359)。3月29日这两家上市公司股价纷纷遭遇跌停及大幅跳水,随后两家企业迅速公告撇清与齐星集团的关系。如今,已背负巨大债务的齐星集团濒临破产,一家地方明星企业为何会遭遇“突如其来”的厄运,而邹平县遭遇的区域性金融风险或许只是一个典型的代表。

百亿欠款引发区域金融风险

据齐星集团官方介绍,齐星集团有限公司是一家以铝产品深加工为主业,并涉及铁塔、新材料、金融、地产等领域的大型民营企业。集团控股的山东齐星铁塔科技股份有限公司于2010年2月10日在深交所上市。

但目前,齐星集团并非是齐星铁塔的实际控制人。齐星铁塔公告显示:公司原控股股东齐星集团与龙跃投资于2014年12月15日签署山东齐星铁塔科技股份有限公司股份转让协议。龙跃持有齐星铁塔31.87%的股权,而齐星集团仅持有3.07%的股权。

事件曝出后,齐星集团已基本全面停产。目前齐星集团共有36个债权方,其中对齐星集团的信贷规模在3亿元以上的包括中国银行滨州市分行、国信证券股份有限公司、包商银行北京分行等,此外还有社会欠债。

据悉,关于齐星集团的债务问题,邹平县方面已在近日召开债权人会议,并起草《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》(下称“公约”)。从“公约”显示的数据看,仅银行业方面齐星集团的债务就超过70亿元,此外知情人向媒体透露,齐星集团大约40亿元左右的社会外债,齐星债务总量已过百亿。

上述“公约”还有待债权方签署,经过各方签署之后就会生效。其中,国信证券股份有限公司以7.3亿元,占比10.20%,成为最大的“债主”。

“公约”约定:在齐星集团重组方案作出之前,各成员银行不得擅自退出或者减少本行的授信份额,在重组方案作出后,未经本委员会同意,各成员银行不得擅自退出、减少份额和降低利率。如果本委员会认为重组方案不足以保护成员单位的利益,各成员单位对于退出或者减少授信额度应统一行动,保持一致。严禁擅自或者不按委员会形成的决议行动。

就此,《华夏时报》记者致电滨州市政府应急办进行核实,其办公室工作人员称,关于成立处理齐星集团债委会事宜并不知情。此外,邹平县政府宣传部一位工作人员称,这方面事宜需要联系一位姓孟的工作人员。近日记者多次致电及短信孟姓工作人员,但截至发稿,此人始终未接听电话。

一位业内人士对《华夏时报》记者表示,制定此“公约”就是为了保证出事企业得到暂时性的保护,同时也是为防止金融系统出现抽贷的局面,出事企业一旦被银行抽贷款,将遭遇最致命一击。

事实上,在民营企业遭遇突发性问题后,为防止自身放贷资金不出问题,大多数银行都会选择第一时间对遭遇意外的民营企业进行贷款抽回,并立即停止执行新贷。

“银行只会锦上添花,不会雪中送炭。”一位曾遭遇过由于银行抽贷而导致企业资金链断裂的老板告诉《华夏时报》记者。彼时,此老板因个人问题殃及企业,而当时企业正处于正常运营中。受外界各种声音的影响,与此企业存在贷款业务的多家银行纷纷对企业进行抽贷,一时间企业的数亿现金流被银行抽回。原本银行答应的新一轮贷款,也被停止发放,企业被迫停产,几千名员工遭遇停工。而这家企业原本已递交上市材料,结果一切瞬间毁于一旦,并准备进入破产重组阶段。

齐星集团财务报告显示,2016年1-9月份,齐星集团营业收入83.40亿元,净利润1.77亿元,截至报告期末总资产176.43亿元,净资产66.39亿元。

据悉,齐星集团祸起疯狂无序的扩张。齐星集团对外投资的企业多达28家,持股比例在50%以下的有12家,涵盖创投、租赁等多个行业。去年以来围绕齐星集团的起诉多达15起。

业内人士分析,齐星集团陷入困境的主要原因是资金链断裂。民营企业不断出现资金链问题,直接导致当地金融环境恶化,银行持续限贷、抽贷,当地多家企业遭遇不同程度影响。无独有偶,早在2014年邹平县另外一家民营企业长星集团同样因资金链断裂而破产。

与长星集团单纯的银行金融机构的债务不同,齐星集团的问题更为严重,在其债务链中,不但有多家担保企业,还有社会融资。所谓的社会融资,其实在很大程度上是“高利贷”。而担保企业的信用,包含企业发债,同样会受到来自齐星集团事件的负面影响。

被动的西王

作为齐星集团担保企业之一的西王集团,此次东窗事发,着实令其有些措手不及。齐星集团被曝百亿外债后,因存在巨额的互保关系,旗下拥有3家上市公司的西王集团成为齐星集团债务危机的焦点。因此,3月29日晚西王集团便做出紧急回应。

西王集团披露的关于对齐星集团担保公告称,目前西王集团对齐星集团及下属子公司提供担保余额为29.073亿元,所有担保已全部追加风险缓释措施,均采取追加股权质押、房地产、机器设备抵押以及反担保措施,整体风险可控。

同时,西王集团对齐星集团的上述担保已追加齐星集团及控股子公司(邹平铝业有限公司、邹平齐星开发区热电有限公司、山东齐星长山热电有限公司)和齐星集团实际控制人赵长水夫妇等作为共同担保人担保。

一位银行业内人士向《华夏时报》记者表示,如企业的现金流不足以支撑按照还款周期的还款,银行可以采取风险缓释措施。如抵押品不足以覆盖贷款风险时,银行可追加更多的抵押或者担保,掌握更多的东西,在贷款形成不良时以反制企业。

与此同时,西王食品公告称,截至3月29日,公司不存在对西王集团及其下属企业(公司下属企业除外)的借款或担保,也不存在对齐星集团及其下属企业的借款或担保。此外,西王集团2017年到期未偿付债券规模为79亿元,不存在到期不能按时偿还的情况;西王集团持有的西王食品被质押的股份不存在被强制平仓风险,西王集团对公司的控制权不会发生变化。

据西王集团财务数据显示,截至2016年三季度末,西王集团总资产为403.21亿元,净资产147.04亿元,账面资金26.89亿元。西王集团认为,其自身经营状况良好,账面资金充裕。对齐星集团担保产生的损失风险较小,不会对集团的生产经营造成重大不利影响。

中债资信评估有限责任公司对西王集团财务分析显示,公司盈利能力及经营获现能力尚可,但资产质量较差,且债务负担较重,偿债指标表现一般。

分析指出,2013-2015年,受钢铁、淀粉糖等主要产品价格下跌影响,公司主营业务毛利率由11.32%降至9.82%。同期公司经营性业务利润也呈持续下滑态势。利润总额对营业外收入和投资收益的依赖较大,且非经营性收益可持续性较弱。

截至2016年9月末公司的资产负债率和全部债务资本化比率分别为73.93%和71.62%,公司债务负担较重。其中超过50%为短期债务,占比虽有所下降但仍处于较高水平。除上市公司以外,资产流动性较弱,债务负担较重,且绝大部分为公开市场直接融资,存在一定周转压力。

业内人士分析表示,此前当地政府曾推动西王集团接管齐星集团,但并未成行。齐星集团旗下的热电和电解铝资产都属于稀缺资源,前景非常不错。目前,西王集团的产业布局为玉米深加工、玉米油、特钢等领域。如果两家企业能够有效整合,在蒸汽、电力、金属深加工、特种材料、物流等领域,都具有较高的产业关联度和协同效应,或许是解决齐星集团债务包袱的一种选择。

编辑:刘春燕


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