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A股业绩为王风起

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2017-4-21 20:13:30

摘要:在业内人士看来,市场的监管目前已经全面升级,证监会、银监会、保监会打出组合拳维护金融市场秩序,力度和广度空前,尽管短期时间会影响市场,长期看对于市场的健康发展意义重大,投资者的利益将得到保障。

A股业绩为王风起

本报记者 王兆寰 北京报道

4月份,对于A股注定是不平凡的1个月。雄安新区概念股的横空出世,引爆A股一路上扬,沪指直逼3300点,随后证监会重拳打击题材股炒作,严查“铁公鸡”上市公司,中小板、创业板全面受压,雄安新区概念股更是停牌全面自查,沪指四连阴,令投资者绷紧了神经。

在业内人士看来,市场的监管目前已经全面升级,证监会、银监会、保监会打出组合拳维护金融市场秩序,力度和广度空前,尽管短期时间会影响市场,长期看对于市场的健康发展意义重大,投资者的利益将得到保障。

年报披露进入尾声,2017年一季报进入密集期,以白酒为代表的绩优股近期表现抢眼,贵州茅台更是屡创新高,股价已经突破400元大关,业绩为王的价值投资时代悄然而至。4月21日,沪指报收于3173点,微涨0.03%。

大盘退守3100点关口

沪指向上的冲击在3300点戛然而止,3100点关口更是岌岌可危。

海通国际发布的报告指出,近日市场下跌主要源于国内外各种政策信息扰动,尤其是银监会金融监管政策措施不断,其中6号文对同业监管更严,同业委外中部分资金打擦边球进入权益市场,首先回笼,因此对股市影响反而比债市快。

同时,市场中期的核心变量是盈利改善,次要变量是资金面和政策面扰动,全年中枢抬升的震荡市没变。二季度金融加强监管和去杠杆将持续推进,形成阶段性扰动。

此外,无需担忧股市的异常波动,流动性已经过了大开大合阶段,金融监管的前提是不发生系统性金融风险。

英大证券首席经济学家李大霄在接受《华夏时报》记者采访时表示,市场的调整不能简单的归结为监管因素,A股调整主要是受外围市场的影响,且存在周期性因素。加强监管根本的出发点是保护投资者的利益,高估值且违规的股票自然会出现下跌,一些蓝筹和绩优股在不断创新高,价值投资的氛围逐渐显现。市场的调整已经接近尾声,上市公司的业绩向好,美股为代表的外围市场出现上涨,A股有望企稳,投资者不必恐慌。

李大霄直言:市场化、国际化、规范化、法制化是大势所趋,理性投资价值投资是根本出路,投机取巧概念横行没有前途。中国股票市场步入成熟不可避免,投资人要快速转变观念才是,只有拥抱低估蓝筹股、远离高估黑五类,方能够保护身家性命实现财富保值增值,只有做好人,买好股,方能得好报。

回稳先行指标

雄安新区概念股自出世后,就成为市场关注的热点,其阶段的表现更是牵动整个A股的神经,从此前的鸡犬升天已经进入了分化阶段。在4月19日市场大幅调整之时,雄安新区主题尽管有所震荡,但有企稳迹象。

华鑫证券发布的研究报告认为,指数最快速的下跌阶段或将进入尾声,此次雄安概念股复牌的连续重挫成为压垮市场的一根稻草。雄安概念作为一个题材来说在两市成交额中占比非常高,涉及个股的总市值预估在1.5万亿水平,其不管是对指数,亦或是对场内情绪的影响程度都是巨大的,那么也就意味着雄安概念的企稳反弹很可能将成为市场回稳的一个先行指标。

雄安概念连续杀跌风险基本已经释放完毕,后期或将迎来修复性反弹,届时有望引领场内做多人气的再次回归。

同时,由于雄安新区主题资金高度一致的认可、涉及标的众多、消耗资金巨大、监管趋严,第一波上涨行情的空间低于市场预期,但短期调整过后,去伪存真,有望开启新的上涨行情,建议重点关注资金筛选出来的核心标的,细分领域方面关注雄安新区相关的环保板块、基建板块以及新政策聚焦的领域。

在李大霄看来,雄安新区是千年大计,只有一流的企业且具有全球竞争力的企业才会进驻,具有高起点、高规格的特点,企业受惠是一个长期的过程,对于该板块的投资要理性看待。

业绩为王

市场出现调整,前期强势的概念股连续回调,在热点散乱之时,避险资金开始涌入家用电器、食品饮料以及医药生物等消费品白马股。

前海开源基金首席经济学家杨德龙分析指出,近期大盘整体出现了较大幅度调整,而白酒板块异军突起,茅台作为白酒的龙头股价站上400元,这是一个标志性的事件。白酒是绩优蓝筹股的最佳代表,白酒持续走强是业绩为王时代来临的表现。

究其原因,一是经过股灾之后,投资者会更加看中上市公司的业绩。另一方面,监管层方面也在不断出政策,打压炒作之风,引导资金从炒题材转向炒业绩。所以只有业绩好的公司,股价才会表现得持续地超预期,而一些没有业绩支撑的题材股不断创新低。这种“二八分化”的现象,在过去一年可以说表现得淋漓尽致。

杨德龙认为,未来的一到两年仍然是属于这种“二八分化”的现象,投资者一定要去挖掘一些有业绩支撑的蓝筹股,早日抛弃一些没有业绩支撑的题材股,这样才能获得慢牛行情的收益。

联讯证券分析师郭佳楠指出,随着市场的连续回调,以及在监管环境趋严的背景下,市场风格有逐渐从主题炒作转向基本面的迹象,真正具备内生增长的价值股在市场回调的时候也表现出强大的韧劲。

2017年一季度中小板的业绩增速大幅提高,而创业板则有所回落。而从已披露的全部A股的内部结构来看,在行业业绩增速方面,机械、商贸、轻工、食品饮料、化工以及公用事业等行业的景气度维持在相对高位。

郭佳楠建议,在年报和一季报密集公布期,投资者可以主要挖掘低估值、业绩超预期的个股,在连续杀跌的市场中,由于宏观经济总体稳中向好,投资者也没必要过度悲观,操作上主要以低吸为主,逢低关注国企改革、雄安新区、一带一路以及大消费蓝筹板块等的投资机会。

编辑:严晖

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