热门标签

首页观点正文

坏消息是钱紧,好消息是经济算乐观

作者:程凯

来源:华夏时报

发布时间:2017-5-5 22:53:52

摘要:坏消息是钱紧,好消息是经济算乐观,而且钱最终紧不紧,到底有多紧,这还是一个可控的过程。你以为我说的是中国市场吗?对,但是这个问题不仅适用于中国,而且在美国和欧元区都是如此,可谓全球同此凉热。

坏消息是钱紧,好消息是经济算乐观

程凯

坏消息是钱紧,好消息是经济算乐观,而且钱最终紧不紧,到底有多紧,这还是一个可控的过程。你以为我说的是中国市场吗?对,但是这个问题不仅适用于中国,而且在美国和欧元区都是如此,可谓全球同此凉热。

先看美国,5月3日,在美联储结束两天讨论之后,决定这次暂不加息,但是决策官员们却罕见地表示,今年第一季度令人失望的经济增长不会改变继3月升息后2017年再加息两次的路径。市场分析人士就此预测,今年美联储再两次的加息时间点可能是6月和9月,而更让全球市场都担心的美联储缩表,这次会议声明没有提及,鉴于美联储说过希望2017年公布缩表计划,因此市场人士预测,最后有可能拖到2017年12月才开始启动,而且就这也得要看具体的经济走势。

说说结论,美联储加息路径不变,甚至是缩表计划也在路上,这是美国钱紧的前途,但是,美联储面对着第一季度表现不是那么尽如人意的经济增长,认为这只是暂时现象,说明美联储对2017年的美国经济恢复和增长充满信心,钱紧是一回事,但是经济预期不错,而且钱到底有多紧,也是要看经济的具体走法的,一旦走不好,缩表这件事就没戏。

再看欧洲,欧元区的经济在2017年初也保持了增长势头,根据彭博社的报道,欧盟统计局5月3日发布的初步数据,欧元区GDP一季度增长0.5%,符合彭博社调查经济学家预估中值,与上个季度增速持平。经济乐观,但是钱不一定乐观,因为彭博社的分析预测,欧洲央行管理委员会似乎会在6月份拟定逐渐退出货币刺激的路线图,因为欧洲央行行长德拉吉认为复苏是稳健且广泛的,从制造业到就业等各项指标均呈现上升迹象,通胀率也在接近央行目标。

不过,欧洲的情况和美国一样,钱到底紧不紧是另外一回事,因为也有分析认为,德拉吉不会把此次欧元区的经济复苏扼杀在摇篮里,《财富》杂志就认为,“欧洲央行丝毫没有表现出要终止大规模购买资产的计划。欧洲央行的购债规模虽然已经调低至了每月600亿欧元,但这样的购债规模至少还将持续至今年年底。欧洲央行及其行长在一个问题上已经达成了共识,那就是他们不会再掉进同一个坑了。”

然后看中国,第一季度GDP增长是 6.9%,两年来首度连续两季增长,而且制造业和服务业PMI仍保持在相对强劲水平,虽然最新的4月份官方制造业PMI从3月份的近5年高点51.8下滑到51.2,低于各种预期,但是这个数据仍然在50之上,表明经济增长仍在扩张区间。

在这种局面之下,在房地产销售和政府投资的推动之下,企稳的经济增长,使得最近以来的金融去杠杆、强化金融监管、维护金融安全的一系列举措得到了实施的空间,虽然,表现在市场上的第一反应就是钱紧了。

最近,楼市里,北京、上海、广州出现的房贷“定向加息”,一方面是防范房地产风险,另一方面也可以说是钱紧的表现。

所以,结论还是一样,钱是紧,但是经济并没有那么差,通常这不是太坏,没有那么乐观,但是远没有那么悲观!在这个基本判断上,资本市场是这样,楼市也是这样,强监管没有问题,真有问题也会有调整,不足为惧,去杠杆也是如此,只要还能去杠杆,就得坚决去杠杆,因为不断加杠杆的老路走不得,市场要是吃不消就松一把,去杠杆的方向是绝对的,但是步子可以调整。

中央政治局会议提出的要求是,“要加快形成促进房地产市场稳定发展的长效机制。要高度重视防控金融风险,加强监管协调,加强金融服务实体经济,加大惩处违规违法行为工作力度。”这里说得很清楚,防范金融风险,强化金融监管,目的是让金融服务于实体经济,而不是其他。

钱可以紧一点,但是只要经济还算乐观,就不用太悲观,找平衡,是大智慧!


查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(1)收藏(0)

评论

风口浪尖内容页