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李大霄:五穷六绝七翻身只是传说,8大理由支撑漂亮牛行情!

作者:李大霄

来源:功夫财经

发布时间:2017-5-8 12:15:13

摘要:A股里的蓝筹股,目前其实是非常具有投资价值的。上证50的PE估值只有10倍左右,这在全世界都是相当低的水平。此外,上证50的股息回报和分红回报,都是非常具有吸引力的,这次巴菲特股东大会上,这个观点也得到芒格先生的印证。

李大霄:五穷六绝七翻身只是传说,8大理由支撑漂亮牛行情!

4月份,包括上证在内的各大指数均以下跌报收,诸多个股更是跌幅惨重,两市连续多月的窄幅震荡格局似乎正在发生向下变盘的迹象。5月第一个交易周,市场仍然没有起色,成交仍然低迷,甚至部分蓝筹股也加入杀跌行列。

西方股谚有云:Sell in May,中国股谚有云:五穷六绝七翻身!显然,这种流传较广的言论对投资者情绪造成了影响,但是,从理论和数据上分析,它并没有足够的可信度。

尽管悲观者众多,我依然对当前行情持看好蓝筹股的态度,有8个理由可以支撑我的观点。

01 

宏观经济走好。1季度GDP增长6.9%,远超市场预期。宏观经济的逐渐向好,给股市走强提供了充分的基本面支撑。

02

上市公司业绩提升。截至5月4日,689家上市公司预告了一季度业绩情况,其中70%的公司业绩预喜。上市公司业绩的提升,会在相关公司的股价上体现出来,对市场情绪也会起到稳定和提升的作用。

03

外围市场走强。以美股和德国股市为代表,欧美股市逐渐向好,美股的纳斯达克指数和德国DAX指数更是连创新高。而在法国大选开始之后,马克龙的强势领先又让欧美股市迎来了新一轮上涨。欧美股市的走强,为A股走强提供了积极的外围环境。

04

养老金入市。目前来看,初期1000多亿的入市养老金,已经进来200多亿,还有500多亿在陆续建仓。养老金入市后,整个市场对蓝筹股的需求将进一步增加,蓝筹的行情也有望延续。而蓝筹股稳定走强,对市场将带来很大的积极作用。

05

MSCI和债券通。原来反对A股纳入MSCI的一些国际机构态度逐渐变化,A股今年最终纳入缩小版的MSCI的机会大增。虽然现在是缩小版的方案,但是新进的资金对蓝筹股的需求和配置,还是给市场走强带来了积极影响。另外,据香港媒体报道,债券通很可能在香港回归纪念日前后开通,这是不亚于深港通和沪港通的重大利好事件。

A股里的蓝筹股,目前其实是非常具有投资价值的。上证50的PE估值只有10倍左右,这在全世界都是相当低的水平。此外,上证50的股息回报和分红回报,都是非常具有吸引力的,这次巴菲特股东大会上,这个观点也得到芒格先生的印证。

中国债券市场的收益率,在全球主要市场中也有很高的竞争力。蓝筹股高股息和债券的高收益率,会吸引大量国际资本涌入中国资本市场,特别是债券通对国际资金的吸引力更是远超普通投资者想像。国际资金的大量流入,对于降低资金价格,提升蓝筹股重心都会起到很重要的作用。

06

行业集中度提升。近年以来,有些行业的上市公司数量越来越少,行业内的兼并重组不断发生,优秀的龙头公司市场份额不断提高。而要成为漂亮50的蓝筹股,不仅仅体现在低估值和自身的高成长,同时也体现在行业占有率的提高。而美国漂亮50行情的重要基础,正是来自于当时行业集中度的不断提升。

07

价值投资者数量增多。随着蓝筹股行情的持续爆发,黑五类的不断杀跌,价值投资在A股市场受到越来越多人的追捧。而随着外资的不断涌入、养老金和机构投资者的陆续入市,价值投资者的队伍在飞速壮大中。

08

年内市场涨幅已经归零,风险已经得到释放。4月份的调整,使得今年1季度的股市涨幅全部归零,市场风险获得了充分释放,在基本面持续向好的环境下,A股中低估蓝筹股未来确实可以高看一线。

当然,市场分化的格局还将继续强化,拥抱低估蓝筹股,远离高估的黑五类,才能在接下来的行情中获得满意收益。只不过要纠正一个误区,高估的蓝筹股也是投资陷阱,价值投资不等于不会波动。

(主编 张学光)

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李大霄
李大霄

20世纪80年代毕业、工科学历背景;1997年进入东莞证券公司工作;曾任东莞证券首席分析师、东莞市证券研究会秘书长、东莞市金融学会理事、东莞市社会科学界联合会委员、东莞市财政局特聘专家,上海证券报“金牌分析师”;2009年4月,开始在英大证券工作,见证了整个中国资本市场建设发展,财经大V频道创始成员。

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