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曹远征:“一带一路”建设的人民币国际化契机

作者:刘飞

来源:华夏时报

发布时间:2017-5-20 00:08:20

摘要:曹远征认为,人民币在“一带一路”的使用,可以起到引导性作用,使沿线国家的金融机构能合作起来,共同构建金融大动脉,而非一国金融机构的单打独斗。其中自贸区的建设,多边双边自贸区的建设,是“一带一路”核心的主架,在自贸区中间各国金融机构的相互合作是主题,用人民币进行融资安排是重点。

曹远征:“一带一路”建设的人民币国际化契机


华夏时报(公众号:chinatimes)记者 刘飞 北京报道

5月14日至15日,“一带一路”国际合作高峰论坛召开,最终达成了270多项成果,其中在加强金融合作,促进资金融通方面达成了16项成果。

同“一带一路”密切关联的资金源可以归纳为以下五个:传统国际金融机构、开发性和政策性金融机构、商业银行、专项投资资金和新兴多边开发金融机构。

其中中银国际作为中国银行旗下全资附属的投资银行,,也是中国在海外最大的非银行金融机构,作为最国际化的民族投行品牌,其参与了中外企业在“一带一路”沿线国家多个项目的融资安排,既包括股本、债务融资,也包括提供财务顾问服务。随着“一带一路”建设的深入,将有更多中外企业参与进来,其全方位的投融资需求,既为中银国际的发展提供了更多机会,也预示了民族金融业国际化发展的前景。。

近日,中银国际研究公司董事长曹远征接受了《华夏时报(公众号:chinatimes)》记者的专访,他表示随着“一带一路”的发展,大量的基础设施在亚洲兴建,大量投资流向亚洲地区,为人民币国际化带来新契机。人民币的国际化自此将由过去以双边安排为主走向多边安排

他认为,“一带一路”的核心理念是包容性发展,是共建、共享、共赢的命运该共同体。人民币在“一带一路”的使用,可以起到引导性作用,使沿线国家的金融机构能合作起来,共同构建金融大动脉,而非一国金融机构的单打独斗。其中自贸区的建设,多边双边自贸区的建设,是“一带一路”核心的主架,在自贸区中间各国金融机构的相互合作是主题,用人民币进行融资安排是重点。

“始于贸易”但“不止于贸易”

近期商务部公布的数据显示,2014年至2016年,中国与沿线国家贸易总额约20万亿元人民币。其中2016年中国与“一带一路”沿线国家的贸易总额达到9536亿美元,占中国对外贸易总额的25.7%,较2015年的25.4%上升0.3个百分点。

曹远征表示,由于中国是世界第二大经济体,第一大贸易体,在上述贸易过程中,无论企业从中国进口还是货物出口到中国,在贸易中使用人民币计价结算,有助于避免汇兑风险,降低交易成本,促进贸易的发展。这也就是2008年金融危机后,人民币因国际需求而国际化的原因。

“而随着人民币跨境货物贸易结算的展开,在中国进口项下使用人民币多于出口项下,因贸易在海外积累的人民币头寸还逐渐形成了离岸金融市场。并推动了中国国际收支资本项目以人民币开放,出现了跨境的人民币双向投融资,既包括直接投资,也包括间接投资,表明人民币的国际化“始于贸易”,但“不至于贸易”,人民币的国际化始终处于深化的过程中。

2014年到2016年,中国企业对“一带一路”相关国家直接投资超过500亿美元。投资合作为人民币在资本项下输出迎来了新契机,在向“一带一路”沿线基础设施建设提供资金支持时,如果采用一定比例人民币资金,既支持这些国家的经济发展也带动我国商品出口,使人民币在资本项下输出为经常项下回流形成闭环,在“一带一路”的建设过程中完成境内外的顺畅循环。也正是由于人民币这一循环的初现,人民币国际化迎来新阶段,由双边安排走向多边安排。

目前,中国企业已先后在20个沿线国家建设了56个境外经贸合作区,累计投资超过185亿美元,入区企业1028家,为东道国创造了超过11亿美元的税收和18万个就业岗位,给沿线国家带来了实实在在的利益,也增强了其对“一带一路”倡议的认可感,“这为人民币的国际化打下了更坚实的基础。”曹远征认为。

事实上,2016年步伐越发加快,中国对“一带一路”沿线53个国家的直接投资就达到了145.3亿美元,中国企业对相关61个国家新签的合同总额达到1260.3亿美元,同比增长51.6%。巨大的融资需求,促使在这次“一带一路”峰会上,中国决定对丝路基金人民币增资。鼓励商业性金融机构建立人民币的“一带一路”基金以及国家开发银行和进出口银行的“一带一路”人民币贷款的扩大。

上海将成为“一带一路”国际金融中心

在曹远征看来,随着人民币国际化,中国金融机构也在国际化。

截至2016 年末,共有九家中资银行在26 个“一带一路”沿线国家设立了62 家一级机构,其中包括18 家子行、35 家分行、九家代表处。

而在“一带一路”沿线国家中,已有20 个国家的54 家商业银行在华设立了6 家子行、1 家财务公司、20 家分行以及40 家代表处。

“在“一带一路”金融基础设施,金融机构,金融市场的建设中,中国是一带一路重要国家,人民币又是主要安排的货币之一,因此中国金融改革和金融发展十分关键。”曹远征进一步表示,上海是人民币的本币中心。人民币国际化意味着上海成为国际金融中心, 料理本币业务的中国金融机构也因人民币的国际化而成为国际金融机构,上海的金融市场也因之不仅仅是中国的,而且是全球的,是“一带一路”的。以建设上海国际金融中心为核心的金融体制改革也因此被迫切提上议程。利率汇率市场化,资本项目开放计人民币全面可兑换是题中应有之义。而中国(上海)自由贸易试验区的设立正式为这一政策改革作准备的,“一带一路”的发展会加快中国(上海)自由贸易试验区的实验进程。

谈及人民币国际化的含义,曹远征表示,人民币是中国的主权货币,人民币国际化是主权货币的国际化,是人民币开始广泛进入非居民资产负债表的过程,这包括境外政府、企业、金融机构和家庭在内的资产负债表。

而作为国际货币需要承担3种职能:第一是国际贸易的计价和结算工具;第二是因计价和结算产生头寸,为安排头寸成为投融资工具;第三是由于上述两者,使其成具有价值承担功能,从而成为储备货币。

在曹远征看来,人民币正在渐进地依次承担上述国际货币的职能,而尤其是人民币正式加入SDR之后,目前已呈现出全职能的轮廓。“一带一路”加快人民币国际化从双边走向多边,使人民币开始成为真正意义上的国际货币,被广泛用作价值贮藏手段,发挥储备货币的功能。

最新成绩显示,在“一带一路”建设中,中国已与22个“一带一路”沿线国家签署了本币互换协议,八个“一带一路”沿线国家实现了货币直接交易,并在七个沿线国家建立了当地的人民币清算安排。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东


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