热门标签

凯恩斯:美元已逆转,买美股和美房地产将成为接盘侠

作者:凯恩斯

来源:微信公众号

发布时间:2017-6-5 10:45:28

摘要:美元回流美国的基础并不是美联储或者特朗普的意志,而是要看美国的资产价格和未来预期。而市场马上就会发现美联储加息对于资产价格的影响在减弱,资产已经被抬高到一定程度,而继续涌向美股和美国房地产则很有可能成为接盘侠。

凯恩斯:美元已逆转,买美股和美房地产将成为接盘侠

去年比特币的战车轰轰烈烈的向上暴涨,而又在前几天突然卡壳,掉头直线向下。港股内地房地产股票在中国恒大的带领下又轰轰烈烈的走了一波牛市行情,使得调控房地产价格的政策就像打在棉花上,完全没有穿透力,各方面又纷纷猜测地产价格又要上涨,还有前段时间一枝独秀的银行股暴动。人民币汇率也在最近势如破竹,连下关口,重新走上了升值的道路。种种迹象暗示着流动性的拐点在临近。

先不论房地产有没有上涨的基础,只要你了解比特币你就应该知道,比特币是一种信用存在,即使算是信用货币,他也仅仅是有价格没价值。反过来再看港股的恒大,一家房地产企业市净率在最高处突破了4倍,如果是单家房地产公司走牛还可以理解,而港股的内地房地产股票出现了集体暴动,于是很多投资人开始对这些现象感到困惑。

从之前的货币走向来看,美元紧缩,世界货币回流美国,导致了其他货币走势疲软,这个现象从2015年至今保持了非常久的时间,在这个期间美元在国际上的流动性是非常低的,而美国国内美元流动性急剧上升,就是说整个非美市场缺美元流动性。而如今的情况却有不同,体现为美元已经从回流美国改变为向外溢出。国际市场上美元多了,美元自然出现了反流,有人认为这种现象可能要维持到6月份美联储加息之后,所以在美联储加息之前我们所看到的世界各国股市,大多数是上升的。因为各国维持汇率会向市场投放更多的美元,而这些美元没有回去美国,而是滞留在非美的国际市场,影响着各种资产价格。

个人认为6月美联储加息之后美元的流动性仍然应该是外溢的,美元资产的吸引力通过紧缩的炒作,再通过减税政策的第二次炒作,产生了一定的泡沫化。所以如今即使6月美联储如预期加息,个人认为流动性仍然是会不停的外溢,因为美元回流美国的基础并不是美联储或者特朗普的意志,而是要看美国的资产价格和未来预期。而市场马上就会发现美联储加息对于资产价格的影响在减弱,资产已经被抬高到一定程度,而继续涌向美股和美国房地产则很有可能成为接盘侠。

如果MSCI中国考试通过,中国也会加入国际资本市场,则会改变单边市场现状,不会再出现持续的单方向的波动。而流动性也不会再如以前那样不稳定。我们看到在外围市场流动性充裕的情况下,国内的股市和大宗商品竟然出现了大幅度的反向行情,这说明中国金融市场现阶段和国际金融市场并不是完全在一条轨道上,所以解决A股的问题,一方面要在制度上向国际靠拢,另一方面则需要努力加入MSCI等,进一步开放整个市场。

至于投资人,思路需要切换到国际视角,历史上有过998,也有过1664。这些是极端的熊市,但是未来这种极端行情不太会出现,大盘指数的指导性在降低。参与力量多了,自然是达到新的平衡。当然我们也要强调一点,国际炒家也并不是都是价值投资,从现状来说,投机分子在国际机构投资者中占大头,所以资本玩法会更加复杂。非专业人士唯一可以做的,就是提升自己的专业性,从业绩和利润的预期上为自己找寻真正的安全边际。

(主编 张学光)

查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(0)收藏(0)

评论

水皮杂谈