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原油期货最快7月底上市 意在争夺定价权

作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2017-6-16 21:08:31

摘要:6月12日晚间,上海期货交易所旗下上海国际能源交易中心发布了受理客户申请交易编码的通知。公告称,根据原油期货上市工作的总体安排,将于6月13日起正式受理客户申请交易编码。这意味着,原油期货的客户开户工作已经可以开展。有业内人士预计,正式上市时间最早可能会在7月底。

原油期货最快7月底上市    意在争夺定价权

华夏时报(公众号:chinatimes)记者 叶青 北京报道

近期有关原油期货的资讯不绝于耳,自5月11日原油期货业务规则正式发布以来,原油期货上市准备工作越发得如火如荼。6月12日晚间,上海期货交易所旗下上海国际能源交易中心发布了受理客户申请交易编码的通知。公告称,根据原油期货上市工作的总体安排,将于6月13日起正式受理客户申请交易编码。这意味着,原油期货的客户开户工作已经可以开展。有业内人士预计,正式上市时间最早可能会在7月底。

由于原油期货将是我国第一个面向境外投资者开放的期货品种,因此,开户工作还涉及到境外投资者。据记者走访多家期货公司了解到,目前国信期货、银河期货、中大、新湖期货已经迎来了开户的客户,申请开户和咨询相关事宜的大多数都是机构投资者,也有部分个人投资者前来咨询并且申请开户。

一手3万原油期货受追捧

据记者了解,伴随着原油期货上市进入倒计时,无论是交易所、期货公司还是希望参与其中的投资者,都已经开始忙碌起来。6月13日,能源中心在上海期货大厦举办第一次业务培训会,期货市场对于原油期货的热忱从会议现场可见一斑。

活动开始之前,有不少期货公司人士已经早早地通过朋友圈预热,晒出议程的同时不忘给自家公司打个广告。活动正式开始时,来自期货公司的参会人员将整个会场挤爆,上海期货交易所的400人会议厅已经座无虚席,不少人士甚至席地而坐。

“近年来地方性的现货交易所,不断的推出原油现货合约,由于合约设置以及交易规则的不合理性,使得部分市场投资者损失惨重,我就是其中一员,做了几次原油、沥青现货交易,结果亏惨。现在原油期货终于进入启动阶段,估计后期肯定是个热门品种。”期货市场投资者王先生接受记者采访时表示,希望原油期货能够早日上市交易。

“公司一方面正在做各项系统的测试,另一方面也在加强公司内部对原油期货的知识普及和加强投资者教育,举办和计划举办数场与原油相关的会议。目前咨询开户包括一些高净值客户和产业客户,原油上下游的机构客户对原油期货有较高的积极性,但大多表示需观察上市初期的具体情况来决定是否参与。”中大期货副总经理景川接受《华夏时报(公众号:chinatimes)》记者采访时表示。

景川指出,原油期货以人民币计价,报价为不含税价格,交易单位为1000桶/手,合约覆盖36个月,其中最近1-12个月为连续月份合约,12个月以后为季月合约。如果按50美元/桶,汇率6.8计算,一手原油合约价值为340000元,做一手保证金基本不超过3万,和铜、焦炭等相近,远低于股指期货。合约大小是比较合理的。

根据此前上海国际能源交易中心发布的交易者适当性制度操作指南,投资者若要开通原油期货账户,需在资金、知识测试、交易经历、合规诚信等方面达到一定门槛。如,个人客户申请交易编码前5个交易日,保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币。

单位客户申请交易编码前5个交易日,保证金账户可用资金余额均不低于人民币100万元或者等值外币。此外,投资者还需通过相关原油知识测试,并具备一定交易经历,其中要求实盘交易商品10笔以上或仿真10笔以上。机构客户则还有合规诚信查询要求,单位客户则有健全交易管理制度和信息通报制度等特殊要求。

银河期货分析师仲文庆接受记者采访时表示,从2012年起银河期货就在为原油期货上市进行准备,主要包括两个方向,研究方面,主要是培养原油研究团队,主要对原油基本面、技术面、套保策略、投资策略方面进行深入研究,为客户服务做好准备工作;其次是客户方面,主要对原油潜在客户需求做好摸底和沟通工作,等期货一上市就能第一时间提供服务。

目前,对原油期货感兴趣的主要是一般投资者,投资机构及原油相关企业客户。在我们来看,原油上下游机构客户在原油期货上市初期以学习和关注市场为主,原油企业对套保的需求还是比较大的,因此,原油企业会等市场交易量达到一定水平后才会进入市场。

据记者了解,原油期货的上市、全球投资者的进入,将深刻影响国内商品期货市场整体格局,同时有望为期货公司带来新的业绩增长点。对于国内的炼油厂以及石油公司来说,他们期望原油期货早日推出,这样可以参与原油期货的套期保值,通过期货交易规避他们在现货市场的头寸可能面临的价格风险。

中国油价有望成亚洲基准价

对于即将上市交易的原油期货,此前证监会副主席方星海表示,中国现在是全球最大的石油消费国,也是不小的生产国,但是石油贸易以及定价的中心是在纽约和伦敦。今后原油期货上市后,上海有望成为全球石油贸易、定价的中心之一,这对中国的企业更好地参与全球资源配置、管理风险会有很大帮助。

近年来,业内对原油期货肯定要推出早已达成共识,相关的内部培训以及对投资者的培训早已经开始,投资者的兴趣也很高。多位期货投资者也向记者表示,看好原油投资前景。北京的李先生表示,原油与黄金一样,是最具有国际市场属性、金融属性的投资产品,交易方面具有公平、效率高、波动快的优势,也更有获利的机会。

“目前全球的原油定价体系中,北美以WTI作为基准,欧洲以Brent作为基准,亚洲作为最大的消费地之一,却以中东Dubai价格作为基准,亚洲溢价的情况经常出现。我们认为中国推出原油期货,一方面是出于继续推进国内能源定价改革的进程,完善国内原油和成品油定价机制。”景川接受《华夏时报(公众号:chinatimes)》记者采访时表示,另一方面,出于争夺亚洲地区原油定价权考虑。考虑到中国巨大的原油需求,未来国内原油期货可能成为东亚,甚至亚洲原油价格的基准。对于市场投资者而言,介入原油投资需要充分了解当前原油的定价机制和传导以及国内原油期货在交易、交割等方面的规则,做一个明白的投资者。

近20年来,亚太地区还没有权威的原油基准价格,由于中国等亚洲国家无定价权,在不考虑运费差别的情况下,亚洲主要的石油消费国对中东石油生产国支付的价格,比从同地区进口原油的欧美国家的价格要高出1-1.5美元/桶。从亚太范围来看,近年各国对亚太石油定价中心的争夺日益激烈,我国处于比较被动的地位。

据了解,我国大庆生产的原油挂靠印尼米纳斯原油定价,胜利、大港原油挂靠印尼辛塔中质原油定价,渤海原油挂靠印尼杜里原油定价,推出原油期货将有助于中国争夺国际定价权稳定国内经济运行。如果中国推出自己的原油期货,并且能够具有一定的影响力,那么中国的原油期货不但可以成为继WTI原油、布伦特原油之后,全球第三大的原油期货,而且还可使中国具有东亚地区的原油定价权,减少油价对中国经济的限制。

“中国是世界范围内重要的原油进口国,原油期货的推出从长远上看有争夺美国WTI,英国布伦特原油定价权的意义,未来很可能成为亚洲原油价格的标杆,但是仍有一段路要走。原油期货是重要的宏观交易品种,受到宏观经济,地缘政治,供需因素,美元价格等多方面因素影响。因此,投资者如果要进行交易需要对品种基本面和技术面进行深入了解。”仲文庆接受记者采访时表示。

编辑:刘春燕


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