热门标签

首页金融正文

LP格局发生改变 母基金跟投要把握好度

作者:冯樱子

来源:华夏时报

发布时间:2017-7-14 19:04:34

摘要:科研究中心总经理符星华介绍,梳理2017年上半年LP实际管理资本量会发现,机构可投金额占67%,其中上市公司在整个创业投资和私募股权投资,可投金额超过1.7万亿元,政府机构及政府引导基金4850亿元,信贷、银行、保险等金融机构占比也在激增。

LP格局发生改变 母基金跟投要把握好度

华夏时报(公众号:chinatimes)记者 冯樱子 北京报道

私募股权投资市场较活跃,背后“资金池”渐渐呈现多元化的发展格局。全国社保基金、保险、政府引导基金在政策的推动下也逐渐加入股权投资领域。7月12-13日,由清科集团、投资界联合主办的第十一届中国基金合伙人峰会在北京举办。清科研究中心总经理符星华介绍,梳理2017年上半年LP实际管理资本量会发现,机构可投金额占67%,其中上市公司在整个创业投资和私募股权投资,可投金额超过1.7万亿元,政府机构及政府引导基金4850亿元,信贷、银行、保险等金融机构占比也在激增。

符星华表示,近几年LP格局发生很大变化。2012年只有约337家上市公司做LP,政府引导基金只有449支;2017年上半年上市公司增加到约1207家,政府引导基金激增至1761家。

“过去几年LP的结构的确发生了改变,我们通过一段时间的努力,像人保、太平、建信,也是我们的出资人。” 前海母基金合伙人陈文正说。

国内LP逐渐多元及成熟对机构起到了积极的作用。君联资本董事总经理、总裁陈浩说认为,如果说传统美元LP是以养老金、捐赠这些专业的FOF为主,人民币LP多元化让人感到兴奋。

陈浩说:“上市公司、地方和中央政府的引导基金、金融机构旗下的专业化母基金等,都代表了一定中国特色,给GP的募资带来了很多的选择。”

陈浩表示对于多元化LP持续性和专业化的问题较为关注,并提出三点建议。第一,LP应该能够解决自身根本资金来源问题。第二,LP也要解决好自身机制的问题。第三,LP跟投把握好度,以免对GP投资带来较大压力和竞争力。

纪源资本管理合伙人符绩勋也对LP提出两点建议,首先,从个人角度来看,VC和PE对于LP来说只是资产配置的一部分,VC和PE这个行业,回报较高但周期较长,LP需要合理配置资产。其次,VC各有千秋,LP要选择看重的行业,对行业进行布局。

对于政府引导基金,同创伟业创始人、董事长郑伟鹤表示,政府引导基金有自己的诉求,例如,国家级的母基金要求超60%投在中小企业上,地方引导基金也有类似要求,在促进地方产业发展方面产生了积极影响。但另一方面,国际级母基金数额较大,要求60%投资在中小企业、初创企业上,对于GP而言是一个挑战。

此外,郑伟鹤认为,母基金希望GP更加专业,同时希望有联合投资的机会,也喜欢参与到投资决策层面,这一点很有利。但母基金联合跟投要求很多,GP基金规模越做越大,会遇到一个好项目到底分给谁的难题。

深圳创新投资集团公司董事长倪泽望介绍,申请深圳市引导基金条件并不苛刻,在深圳注册一个管理机构,需要机构有历史业绩、管理经验等,深圳市政府引导基金出资份额是25%左右,一般不超过30%,机构自行放大,需要到社会上募资75%。50%的额度要投在深圳。这是一个基本要求。

深创投去年开始受托管理深圳市的政府引导基金,号称1000亿,800多亿的基金已经到位了,按分期说,不只这个规模了。倪泽望表示,“深圳市引导基金申请,应该说资金相对比较充裕,竞争不是特别激烈。”

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东


查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(0)收藏(0)

评论

水皮杂谈