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“煤炭双骄”冲新高 市场阶段性偏紧

作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2017-7-21 20:29:19

摘要:业内人士表示,从近期各项经济数据可以看出,2017年中国经济稳中有升,超出了此前经济下行压力加大的预期,大宗商品再度进入上升通道让“新周期”的声音蠢蠢欲动。在黑色系品种中,除了螺纹钢已经冲破前期的新高,过去一路领涨的焦炭,7月20日也创了近期新高。

“煤炭双骄”冲新高 市场阶段性偏紧

本报记者 叶青 北京报道

2017年夏季全国煤炭交易会7月20日在内蒙古自治区鄂尔多斯市开幕,中国煤炭工业协会副会长姜智敏表示,今年下半年全国煤炭市场供求将保持基本平衡,但部分地区受资源、运输约束可能出现时段性偏紧的问题。在煤炭价格持续上升过程中,中国今年前5个月大型煤炭企业扭亏为盈,实现利润513.9亿元。

业内人士表示,从近期各项经济数据可以看出,2017年中国经济稳中有升,超出了此前经济下行压力加大的预期,大宗商品再度进入上升通道让“新周期”的声音蠢蠢欲动。在黑色系品种中,除了螺纹钢已经冲破前期的新高,过去一路领涨的焦炭,7月20日也创了近期新高。

自6月6日起至7月20日,焦炭期货价格已经上涨了527元/吨,涨幅达36%。与此同时,焦煤期货价格也有30%的涨幅。金融温和去杠杆及货币流动性改善,增强了商品期市的活跃度,宏观经济持续向好推动商品轮动上涨。

煤炭市场阶段性偏紧

截至7月20日,国内大宗商品期市资金净流出42.3亿元,其中,工业品流出46.5亿元,农产品流入4.2亿元。当日,黑色系资金净流出37.6亿元,占工业品资金流出量的80.86%;其中,螺纹钢净流出20.5亿元,铁矿石净流出8.8亿元,热卷净流出3.0亿元,焦炭净流出2.8亿元,焦煤流出2.5亿元,仅动力煤资金净流入136万元。螺纹钢资金有出逃迹象,其主力成交合约1710同步下跌4.11%。

“从需求端看,下游焦化厂和钢厂利润都处在高位,高利润刺激高开工率,生产上对焦煤的需求暂时还未出现回落。另外每年8月底9月初钢厂以及焦化厂都会开始补充炼焦煤库存。”一德期货分析师窦洪真接受记者采访时表示。

从过去5年的数据测算,每年的8月底到春节前钢厂炼焦煤库存平均会增加20%左右,焦化厂平均会增加50%左右,除去2015年产业链整体陷入亏损,原料价格悲观预期较重导致补库水平较低外,整体平均会增加40%左右。也就是说时间越往后推,价格越对J1709空头不利。

据记者了解,这一轮价格上涨的时候,山西这边的钢厂是率先调价的,目前他们已经从最低点的1300多元接近1400元的价格调到了1600元左右,上涨了差不多有200多元。从钢厂的采购意愿上来看,前期在这波上涨之前,本地的钢厂已经锁了很大的订单量,因为他们前期就认为价格已经快到底部了,而且这部分的量在最近基本上已经拉完了。

按钢厂的想法来看,后续应该是会减少订单量,如果市场再涨,他们可能适当性的会给焦企再涨一点,但整个订单量可能会偏小,不会选择大面积的屯焦炭煤的量。因此,整体的后势,钢厂其实还是处在一个观望的状态,短期的话,可能还会有一个上涨。

当地焦炭价格往往涨跌幅度大于其他地区,主要是部分焦化企业采取谁出价高卖给谁的销售策略,若当地焦炭销往外地的比例大幅提高,那么当地钢厂就容易接受焦炭涨价。公司采购焦炭一般也比较分散,哪里便宜采购哪里的。认为近期涨价氛围较浓,钢材需求不错,短期价格仍有可能上涨。

“目前焦煤价格稳中偏强有上涨的预期,焦炭价格能否出现上涨主要看供求关系,而螺纹钢生产企业利润丰厚,并不会因为焦炭价格上涨带动钢材价格上涨。但期货盘面由于资金博弈,相互有一定的影响。宏观面向好,黑色系或将继续维持强势,焦煤、焦炭继续上涨的空间有限,特别是焦炭要看现货市场的供求关系。”钢之家高级分析师杜洪峰接受记者采访时表示。

据统计局数据显示,2017年6月份我国焦炭产量3720万吨,环比增加96万吨,同比下降1.4%,日均产量127.2万吨,日均环比较5月份增长6%,日均产量再次高于2016年全年日均产量122.71万吨的水平。焦炭供给将逐渐趋于平衡,目前钢厂的焦炭库存在7-15天,南方地区库存天数通常高于北方,江苏地区某钢厂库存天数通常在20天左右;钢厂炼焦煤平均库存在12-13天,均处于正常水平。

对于后期价格走势,百川资讯煤炭分析师沈玉琴表示,国内几大炼焦煤生产企业6月同时宣布了限产计划,导致炼焦煤供应过剩压力在6月中下旬出现缓解,后期关注限产执行到期时间,只要未能在8月底解除,那么价格下行压力仍然不大。

沈玉琴表示,焦炭价格仍可能继续上涨,调涨幅度50元/吨。预计下个月焦炭市场稳中窄幅上调的可能仍存。首先,预期6-9月炼焦煤供应难见明显增长,在需求带动下煤焦的涨势尚未结束,原料端存支撑作用;其次,环保压力下,焦企开工受限,焦炭供应大幅度增加概率小。

贸易商洗煤厂谨慎拿货

焦煤焦炭期货价格近期表现抢眼,业内人士表示,虽然前期期货价格跌幅较大,现货价格虽然走弱,但是期价低位支撑较为显著,同时在煤炭价格持续上扬的刺激下,价格逐步反弹。此外,钢厂开工率呈现出上升趋势,对于煤焦原料的补库需求增加,以及煤焦社会库存去化明显,基本面有所支撑。

不过,据记者了解,由于前段时间环保限产比较严重,好多洗煤厂暂时停产。虽然近段时间又有很多洗煤厂开始逐步复产,但作为洗煤厂而言,他们不像去年那样大举囤货,而是按需拿货不敢去囤煤。因为同比去年行情上涨的时候,当时他们囤了很多原煤,结果部分囤煤的遭遇亏损。

这或许也解释了为什么每次看到行情上涨的时候,感觉到处都在缺货,其实是中间流通的环节,包括贸易商、洗煤厂囤了很多的煤。虽然今年上半年以来,全国环保督察持续进行,不过,山西各地区的环保压力有所差异,5、6月份部分地区洗煤厂大量停产,在建设好顶棚、防尘网后部分洗煤厂已经复产,而另外一部分地区并未要求建设顶棚。

投资脱硫脱硝设备需要大量资金(估计1000万以上),对一些小焦化厂影响较大。目前煤炭企业按照330个工作日生产,后期安全大检查或将影响煤炭产量。洗煤厂在经历了5月份的环保检查后基本无库存,5月份山西中部地区煤炭企业因洗煤厂停产导致库存有所增加,但近期随着洗煤厂复产补库库存已经大幅下降,部分煤炭企业库存极低。

据山东某煤企负责人向记者反映,目前库存风险大,没有囤煤的意愿。“我们周边洗煤厂经历二季度的环保检查后,部分煤厂几乎都是保持低库存或者无库存,焦煤价格也因供不应求价格开始走强。洗煤厂目前原煤的库存是在10天左右的用量,而去年到达高点时候,差不多有一个月的量。”

据记者了解,按照目前的情况而言,上游的相关企业表示,对于煤价的走势还没有进入到真正的上行通道,大家还处在观望的态势,因此现在还没有大幅的补库,只敢小部分拿货。但是下游的焦化企业,由于焦炭价格的上涨,所以最近有一定的补库行为。

“山西这边大多数焦化企业,目前补到了两周左右的库存,后期可能还会继续再补一点,有一些焦化企业甚至表示,如果价格持续上涨,他们可能补到20天左右的量。从他们目前补库的进度来看,采购相对来说还是比较容易,只要资金没什么问题,去煤矿那边都能买到货。”山西某煤炭贸易商接受记者采访时表示。

业内人士表示,近期焦煤、焦炭持续上涨是基本面、资金面、宏观等方面共振的结果,从6月下旬反弹以来,国内已完成两轮上涨,第三轮上涨正在进行。杜洪峰表示,7月19日山东地区主导钢厂上调焦炭采购价格标志的第三轮上涨正式开启。国内焦炭市场经过三轮上涨累计涨幅150元/吨,前期部分低价地区涨幅已达250元/吨。目前焦炭供需基本平衡,局部地区资源偏紧。

杜洪峰表示,目前国内炼焦煤市场稳中偏强运行,大矿以稳为主,以山西焦煤集团为代表的大型炼焦煤企业严格履行中长期合同,采取稳价稳量的原则,产销平衡。山东、河北等地部分大矿炼焦煤价格上调30-50元/吨;地方矿价格小幅波动,前期随行就市、跌幅较大的部分煤矿,涨跌互现,先抑后扬,截至7月18日,钢之家国产主焦煤价格指数为1231元/吨与上月末持平。

此外,在7月10日之前,进口煤中澳煤仓单成本较低,内贸煤仓单成本最高。但受south32appin矿关停影响,进口澳洲焦煤价格上涨迅猛,导致蒙古焦煤仓单成本优势显现。对此,杜洪峰表示,进口炼焦煤受不可抗力影响,报价持续上涨,截至7月18日,钢之家进口主焦煤价格指数为158美元/吨(1280元/吨)月内上涨13美元/吨,累计涨幅8.97%。

而澳洲峰景矿焦煤报价(CFR)已至177美元/吨,目前蒙煤仓单1220附近,澳煤二线主流仓单在1260附近,但现在订进口货要到8月中下旬才能发货,作为交割标的时间上已经来不及。蒙煤由于蒙古国举办那达慕大会,供应量恢复要到7月底,这使得焦煤焦炭的供应偏紧一些。

编辑:严晖

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