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银都股份IPO“闪电”过会或涉嫌虚增境外收入

作者:刘思希

来源:华夏时报

发布时间:2017-8-5 11:17:25

摘要:尽管银都股份在新三板的两年多时间里中规中矩,但证监会发审委认真审核后,仍对公司经营现状提出了四个主要问题。

银都股份IPO“闪电”过会或涉嫌虚增境外收入

本报记者 刘思希 北京报道

8月1日消息,证监会于7月25日发布的《主板发审委2017年第115次会议审核结果公告》显示,银都餐饮设备股份有限公司(以下简称“银都股份”)IPO获得通过。银都股份由此成为去年以来IPO过会的第12家新三板公司,也是今年成功“转板”的第10家新三板公司。

银都股份于2016年6月24日首次报送申报稿,并于2017年7月14日披露反馈意见,从排队到上会,耗时一年零一个月。根据招股说明书显示,银都股份本次登陆主板上市,公司拟公开发行不超过6600万股股份,占发行后总股本的16.47%,发行股份拟募集资金7.45亿,用于新增固定资产投资、设备升级及补充流动资金,从而降低流动资产比例和提高净资产规模。

公开资料显示,银都股份主要从事商用餐饮设备的研发、生产、销售和服务,主要产品为各类型商用餐饮制冷设备。2014年-2016年,公司分别实现营收7.21亿元、9.41亿元、11.48亿元,同期净利润分别为1.21亿元、1.68亿元、2.42亿元。

尽管银都股份在新三板的两年多时间里中规中矩,但证监会发审委认真审核后,仍对公司经营现状提出了四个主要问题:

一是请发行人代表进一步说明:报告期各期发行人销售客户通过第三方支付货款的原因,销售客户与代其付款的第三方的关系,签订委托付款协议的第三方支付情况;发行人通过第三方收款的相关内控制度的建立及有效执行情况。

二是请发行人代表进一步说明:境外客户的开发方式、交易背景,有关大额合同订单的签订依据、执行过程;发行人出口退税情况是否与发行人境外销售规模相匹配;发行人报告期内出口业务收入总体呈上升趋势的具体原因及其合理性;境外销售中第三方付款情况。请保荐代表人发表核查意见,并说明对境外客户销售收入的核查情况。

三是请发行人代表进一步说明:存货余额逐年上升、存货周转率较低、存货构成中库存商品比重较高的原因和合理性,期末存货是否具有充分的订单支持;存货的盘点制度及执行情况,尤其是存放在境外存货的盘点情况;存货跌价准备的计提方法和依据,各报告期存货跌价准备的计提是否充分,是否已充分提示相关风险;存货及其跌价准备计提相关内部控制制度是否健全有效,存货核算和收入确认是否符合企业会计准则的规定。

四是请发行人代表进一步说明报告期内产品质量保证金相关预计负债余额大幅增长的原因,预计负债的确认依据,产品维护费用和预计负债的计提是否审慎、充分。

不仅如此,记者在查阅银都股份招股说明书时也发现,其除了在上述四个方面存疑之外,也有一些疑点引起了记者的注意。

招股书显示,银都股份旗下拥有 9 家子公司,其中,境外销售子公司有6家,分别在美国、英国、德国、法国、意大利等地,据统计,2014年至2016年,公司境外销售收入分别为3.54亿元、5.22亿元、7.18亿元,占同期营业收入的比例为49.10%、55.47%、62.54%。

但令人疑惑的是,占比如此之重的境外销售收入却未能给银都股份带来实质性的利润。据招股书显示,仅2016年一年,银都股份上述6家境外销售子公司就累计亏损了1551.82万元。而同期国内3家子公司的净利润之和也仅为404.33万元。

上述9家子公司在去年累计亏损额为1147.49万元。很显然,这与公司在招股书中提到的2016年度毛利率为43.84%不相符合。

这一点得到了银都股份主办券商的佐证。其主承销商国信证券保荐人田英杰在接受记者采访时讲到,我们对银都股份的海外销售收入做过尽职调查,它在国外刚开始做自己的品牌,亏损很小。其中,90%的海外销售收入来自于美国,美国的子公司是不亏损的。

此外,银都股份高额的员工工资也引起了记者的注意,虽然公司刚刚过会,但是其平均工资却遥遥领先于同行业的上市公司。以2016年为例,银都股份的平均工资是同行业上市公司的2倍,差不多是杭州市平均工资的3倍,甚至远远超过当前平均工资最高的IT业。

招股书显示,2014年-2016年,银都股份的平均工资为9.38万元、11.48万元、15.33万元。而同期同行业上市公司的平均工资为9.22万元、8.33万元、8.69万元。更别说其所在地杭州市5.14万元、5.60万元、6.12万元的同期平均工资。

就连国家统计局最新发布的2016年行业平均薪酬中首次超越金融业排名榜首的IT业平均工资也仅为12万元。

除此之外,银都股份作为机械设备企业,核心技术是该类企业的核心竞争力。但据招股说明书披露,银都股份的核心技术人员中,季明、张亮亮均来自于青岛特博尔科技发展有限公司。

对此,记者致电银都股份询问上述有关情况,但对方以董秘不在为由拒绝了记者的采访。

编辑:严晖

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