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神州牧基金辛宇:中长期依然看好周期板块

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2017-8-21 15:42:14

摘要: 7月以来,钢铁、电解铝等行业出现了持续上涨,提升了整个周期性板块的热度。周期股凭借其特有的爆发力,在极短的时间里累积较大的涨幅,一时间成为市场关注的焦点。

神州牧基金辛宇:中长期依然看好周期板块

本报记者 王兆寰 北京报道

7月以来,钢铁、电解铝等行业出现了持续上涨,提升了整个周期性板块的热度。周期股凭借其特有的爆发力,在极短的时间里累积较大的涨幅,一时间成为市场关注的焦点。

在神州牧基金董事长辛宇看来,近期周期股尤其有色与钢铁,在较短的时间内已有较大的涨幅,热点也已扩散。考虑到现在是牛市初期,市场缺少增量资金,场内资金主要在板块间轮动,寻找并填平价值洼地。因此在现在这个时间点,周期板块有必要在时间与空间上进行充分的调整。

但是,如果把时间周期拉长看,中长期辛宇依然看好周期板块的投资机会,尤其是有色。周期相关个股很可能是牛熊切换阶段,甚至是下一轮牛市中最好的投资品之一。

辛宇认为,原因主要有两个:

一是经济增速下滑,周期性行业过剩产能自主出清已见成效。供给侧改革与环保督查加速了产能出清的速度,将使包括有色、黑色等在内的周期性行业供需结构更加合理,促使相关商品价格上涨到更加合理的水平,并明显改善企业的盈利能力,周期行业拐点已经出现。

二是未来几年美国与东南亚国家加大基建投资的可能性,将可能给大宗商品带来中国以外的增量需求,并因此催生出新一轮的商品牛市,带动整个周期性板块的投资机会。

此外,大宗商品的价格已经过充分调整,新的上涨周期已经开启。

辛宇指出,周期性行业将迎来系统性牛市,相对更看好镍、白银,以及美小麦。具体原因是:新能源汽车高增长,将带动镍的需求持续增加;白银具有对冲通胀的能力,市场规模小价格弹性高;价格持续走低后,异常因素很可能推动美小麦价格上涨。

编辑:刘春燕


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