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盛松成:市场利率年内将表现平滑下行

作者:张夏楠

来源:华夏时报

发布时间:2017-9-11 13:44:03

摘要:就现在而言,盛松成认为,人民币单边贬值预期已经得到扭转,中美利差近期也有走扩的趋势。

盛松成:市场利率年内将表现平滑下行

本报记者 张夏楠 北京报道

9月8日,人民币对美元汇率中间价报6.5032,较前一交易日大涨237个基点,连续十个交易日走升。而在9月11日,人民币汇率中间价继续调升,报6.4997。

同时,根据央行规定,自9月11日起,境内外金融机构开展代客远期售汇业务需缴纳的外汇风险准备金率自20%下调为零;同时,境外人民币业务参加行在境内代理行存放存款准备金取消。

中国人民银行参事、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长盛松成在9月10日由海银财富管理有限公司主办的“2017海银财富北京资产配置高峰论坛”上表示,预计人民币汇率应该在6.5左右徘徊一段时间。

盛松成表示,近来人民币汇率和外汇储备压力最大的时期是去年11、12月份和今年1月份,他在当时提出,当务之急是稳定人民币汇率预期,“因为无论从经济基本面还是货币金融角度看,人民币都不存在贬值基础,但当时贬值预期却在不断强化。预期的影响很容易导致汇率超调,这是从‘811’汇改中总结出来的经验。”

就现在而言,盛松成认为,人民币单边贬值预期已经得到扭转,中美利差近期也有走扩的趋势。

对于国内金融市场的走势,他认为市场利率将表现平滑下行,流动性紧中趋缓。

具体来看,他表示我国没有明显的通胀压力。CPI在年初骤降之后小幅回升,7月份CPI同比增速为1.4%,仍远低于年初设定的3%的目标;PPI从3月份掉头向下,7月同比增长5.5%。在最近一轮经济复苏中,也没有看到价格的回升从上游向下游传导。CPI表现持续低迷,表明本轮供给侧改革尚未引起经济总需求的改善。

同时,不同于今年3月,央行在美联储宣布加息同步提高市场利率。6月中旬美联储再次加息,央行维持公开市场操作利率不变,市场反应也很平稳。可见,美联储加息对我国影响有限;

另外,央行二季度《货币政策执行报告》显示,6月份,非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为5.67%,同比上升0.41个百分点,比3月上升0.14个百分点。一般贷款中执行上浮利率的贷款占比也较3月末有所提高,为64.39%。反应出市场利率的上行已经开始向信贷市场传导。

金融去杠杆的政策目前也已初见成效。7月末,广义货币M2余额同比增长9.2%,分别比上月末和上年同期低0.2个和1.0个百分点,处于历史低位。7月当月,非银行业金融机构贷款减少851亿元,同比多减906亿元。

虽然一系列数据表现反映出货币政应该不会更紧,甚至会有所缓和。但对于降准,盛松成认为仍有顾虑。他认为,降准释放宽松的信号意义太强,与当前总体基调不符,而且通过SLF、MLF、PSL等一系列货币政策工具同样可以达到增加货币供应量的目的。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东


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