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电动车需求推升沪铜创四年新高

作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2017-10-21 00:10:36

摘要:长久以来,作为全球最大的铜消费和进口国,只要中国经济向好,必然会对铜价形成强烈提振。因为走势被认为能准确预测全球宏观经济状况,铜被冠之“铜博士”的美称。进入十月以来,铜博士的行情似乎有王者归来的迹象。

电动车需求推升沪铜创四年新高

本报记者 叶青 北京报道

长久以来,作为全球最大的铜消费和进口国,只要中国经济向好,必然会对铜价形成强烈提振。因为走势被认为能准确预测全球宏观经济状况,铜被冠之“铜博士”的美称。进入十月以来,铜博士的行情似乎有王者归来的迹象。

10月16日,LME期铜触及三年高位,当日收报7027.00美元/吨;沪铜也在中国经济乐观预期的刺激下,最高升至55910元/吨,升至逾四年高位。对近期铜价创新高的举动,掌管26亿美元资产的U.S. Global Investors CEO兼CIO Frank Holmes撰文强调,铜是“未来的金属”。

铜作为“未来的金属”这一说法,必和必拓营销总监Arnoud Balhuizen此前也提到过。当时他强调了电动车带来的需求,2017年是(电动车)变革的一年,似乎市场大大低估了铜的潜力。其实,自10月4日以来,伦铜3月合约价格连续上涨,当前已经上破7000美元/吨,最高触及7177美元/吨,市场看多情绪高涨。

经济数据利好叠加电动车需求

近日公布的中国经济数据持续超预期,9月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52.4%,达到2012年5月以来的最高点;非制造业商务活动指数为55.4%,为2014年6月以来的最高点。10月16日公布的工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨6.9%,涨幅比上月扩大0.6个百分点,创半年新高。

进入十月铜价创新高,业内人士表示,与宏观经济数据有一定关系。10月16日早间公布的中国9月PPI超预期增长,增速创6个月以来新高。其中,有色金属冶炼和压延加工业涨幅扩大,上涨20.2%。

对此,方正中期分析师胥京钢表示,从数据来看,不仅中国经济数据良好,欧盟、美国等主要世界经济体都在复苏的道路上。

铜作为跟经济变化联系最为紧密的商品,自然也会随经济的复苏脱离多年的底部区间。与此同时,美元的涨跌对以美元标价的商品影响力不言而喻。今年以来,美元从高位跌幅超过10%,对铜的上涨起到推波助澜的作用。从供需方面看,全球精炼铜供应受限,铜的主要供应国,智利和秘鲁产能增长步履维艰。

由于铜主要供应国劳资纠纷以及灾害性事件频频发生,这也大大压制了企业长期扩大产能的冲动。胥京钢表示,在上述因素的影响下,可以预见未来供应方面大幅快速增长的可能不大。然而,需求方面相对供应则显得稳健。中国是铜消费的主要地区,在铜消费中的占比极大,中国对铜的需求变化直接导致铜价的涨跌。

不过,除去近期刺激铜价的经济向好预期以外,正如必和必拓营销总监所言,电动车也是重要的驱动因素。据记者了解,随着新能源汽车的普及应用,电动车的电机和电线都需要大量的铜,电动车需要的铜是传统燃油汽车的四倍。电动车在中国乃至全球范围内的崛起,都令铜需求有望大增。

“预计铜价在未来的十年,将由此受到重要支撑。此外,在中国的产业升级过程中,除去电动车的火热以外,更多铁路设施以及机器人的发展,都离不开铜。”国投安信期货分析师车红云接受《华夏时报》记者采访时表示。

另外,海关总署数据显示,中国9月未锻轧铜及铜材进口43万吨,为3月以来最高,8月为39万吨。PPI的向好叠加9月铜进口数据以及市场对于中国GDP的预期,成为了近期推动铜价上涨的关键因素。对此,中大期货副总经理景川表示,我们也注意到在进口出现高速增长的同时,现货市场铜价依然偏紧,表明了整个需求还是相对偏旺的,这个对于铜价的支撑也是很明显的。

市场看多情绪高涨

近日,矿业巨擘力拓表示,下调今年开采铜产量预估,因其部分所有的智利Escondida铜矿增产计划推迟。该公司第三季度铜产量下滑,第二季度铜产量反弹,但随后Escondida铜矿举行旷日持久的罢工。力拓表示,预计今年铜产量介于46万-48万吨,低于稍早预估的50万-55万吨。

产量预估缩减同样反映出位于犹他州Kennecott矿产量将发生变化。该公司称,继续预计今年精炼铜产量介于18.5万至22.5万吨之间。

业内人士表示,市场关注的是未来智利产量增长的趋势和比例,目前看,现在的价格还很难促使智利在供应上有大的投入。从国际市场来看,整个铜价震荡上行的格局是没有发生改变的。

“由于国庆休假归来,下游和贸易商补库,进口铜流入国内有限,这使得持货商看涨价格心态增强。与此同时,国内铜的几大应用领域,电缆、空调家电、汽车等等都保持不错的增长。目前国内供需还没有出现明显的失衡,需求方还处于低库存状况,一旦价格进一步上涨,买涨不买跌的心理会促使现货铜价快速追逐期货价。”浙江一长期经营铜的贸易商王雯君接受记者采访时表示。

伴随着铜价持续上涨,景川表示,进入十月份以来,资金涌入上海和伦敦市场的迹象非常明显,沪铜的沉淀资金从9月29日当周的118亿上升到10月13日150亿的水平,而同期伦敦市场也是从546亿美元上升到593亿美元。

与此同时,据记者了解,禁止废铜进口方面又爆出新的消息,从2018年起,贸易单位代理进口废铜资格将被取消。国内收货人证书中利用单位和收货人统一,进口许可证中进口商和利用商统一,该项政策实施后,仅能申请到国内收货人证书和进口许可证的实体企业或拆解企业有进口废铜的资质。

贸易商将失去进口废铜资格,无论是废六类(进口量为60万金属吨)还是废七类(60-70万金属吨)废铜进口都会受到影响。据了解,该项政策已经在逐步实施。对此,车红云表示,这又使短期的废铜进口面临很大的不定性,宏观面和基本面的背景下,基金大举入市支持铜价破位。

从铜市来看,由于2014年以后中国加强对外汇的管理,另外青岛港事件后对黑色和有色的信用证和贷款也偏紧,再加上铜价持续下跌,企业订单不好,在2015年、2016年、2017年中国铜的产业链中库存极低,这也造成企业对铜价上涨缺少缓冲,只能被动跟涨。预计,接下来国内外铜价仍然会维持易涨难跌的局面。


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