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现金贷的杠杆率有多高

作者:冉学东

来源:华夏时报

发布时间:2017-10-27 22:22:43

摘要:现金贷本身是一个比较好的金融产品,未来的监管主基调应该是信息及时透明,杜绝银行资金进入平台,压低综合利率到合理水平,降低个人和平台的杠杆率。

现金贷的杠杆率有多高

冉学东

现金贷由于其增长迅猛,业务规模比较庞大,目前多家公司在海外上市,引发市场关注,许多人的着眼点还是风险。

现金贷我们定义为小额、短期、无抵押、不依赖于消费场景的贷款。目前绝大多数的现金贷都是短期的,三个月以内为最多,有部分在半年到一年之间,超过一年的就比较少,而且往往都是拿平台的自有资金放贷。

从额度来看,大多额度都比较低,比如现金巴士的额度就在1000元以下,信而富在6000元以下,用钱宝在5000元以下,有些最高限额比较高,比如手机贷是10000元,有些还超过1万元的额度,根据借款者本人的资信情况给予贷款。

要判断现金贷的风险,主要看杠杆率。现金贷的杠杆可以定义为两类:一类是消费者的杠杆,也就是消费者同一时间段累计借款跟其收入的对比。

现在市场上公认的现金贷客户是三四五线城市白领,进城务工者和工薪族等中低收入人群。从上述额度来看,基本是消费者一个月的收入,或者略高。如果是在校大学生这样的无收入者,现金贷的杠杆率显然是放得过大,这也许是监管层叫停校园网络贷款的原因之一。

当然作为消费者的杠杆率,最危险的是多头借贷,以贷还贷,这是平台必须通过风控系统杜绝的,网络借贷平台和金融机构必须进行客户信贷数据共享。即使按照36%的利息计算,如果还不起贷款,利滚利,就会让一个消费者陷入高利贷深渊。不过,这种情况不会引致系统性风险,但会引发社会事件,这是现金贷平台必须要警戒的。

更为重要的是现金贷平台的杠杆率,就是其信贷资产跟资本金的比率,按照目前监管层的精神,网贷平台不能吸纳存款,只是一个信息中介。

从目前公开信息看,现金贷资金来源主要是包括自有资金、信贷资产转移、信托计划、其他P2P平台和一些传统银行的信贷资金等。媒体关注的信托计划,这部分资金一般来源于大型企业和一些高净值客户,因为有投资人数限制和额度限制,属于私募性质,即使出现违约问题,也在信托法律框架内解决,很难影响到社会层面。

信贷资产转移就是所谓的ABS,有统计显示,从2016年10月以来,以小额信贷为基础资产的ABS,发行规模就达到2343.6亿元,共109只,占ABS总规模的34%。发行企业包括瀚华小贷、蚂蚁金服、小米小贷、pintec集团、百度金融、阿里小贷等15家商业主体。这些产品在银行间市场发行,购买主体是银行,相当于银行的资金进入小额信贷业务包括现金贷。

尽管银行手里有信贷资产,但是如果这些信贷资产出现违约,银行就要承担风险。而且ABS的利率也不低,因为要给律师会计师等中介费,年化利率在9%以上。

P2P网贷也是现金贷资金来源的重要方面,据业内透露,P2P的资金成本大约在12%以上,这部分资金成本非常高。P2P的资金如果进入现金贷,资金没有直接进入实体经济,而是在此经过互金平台倒手,相当于徒然放大了资金成本,类似于最近几年金融业屡禁不止的顽疾——资金空转。

另外更值得重视的是传统银行的资金进入现金贷,包括一些中小银行的授信,因为这些做法不合乎监管,但是已经超过1万亿的庞大规模,没有银行资金的加入是难以想象的。

现金贷本身是一个比较好的金融产品,未来的监管主基调应该是信息及时透明,杜绝银行资金进入平台,压低综合利率到合理水平,降低个人和平台的杠杆率。


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