盛运环保收购现“神PE”:两进两出精准潜伏

作者:徐超

来源:华夏时报

发布时间:2017-11-3 20:02:24

摘要:从2016年5月27日安徽盛运环保(集团)股份有限公司(简称“盛运环保”,300090)公告披露,要收购安徽安贝尔环保科技有限公司(简称“安贝尔环保”)51%的股权,到2017年8月25日再次公告披露,要收购安贝尔环保100%股权,时间已经过去一年有余。

盛运环保收购现“神PE”:两进两出精准潜伏

华夏时报记者 徐超 合肥报道

从2016年5月27日安徽盛运环保(集团)股份有限公司(简称“盛运环保”,300090)公告披露,要收购安徽安贝尔环保科技有限公司(简称“安贝尔环保”)51%的股权,到2017年8月25日再次公告披露,要收购安贝尔环保100%股权,时间已经过去一年有余。

目前,除了披露拟收购的信息外,盛运环保收购安贝尔环保一事还没有新一步的进展。之前引起外界关注的是,时隔一年盛运环保新给出的收购价整整超过了一倍有余,安贝尔环保成欠税大户被税务部门公示一事也藏着掖着没有信披。

《华夏时报》记者注意到,目前安贝尔环保的大股东、持股90%的PE——共青城润邦投资管理合伙企业(有限合伙)(简称“润邦投资”),曾经在短时间内两次入股又退股安贝尔环保,而每次进入并控股90%的时候,均是在盛运环保信披要收购安贝尔环保之后,可谓精准潜伏。

蹊跷的退股入股

工商登记信息显示,安贝尔环保目前由润邦投资和安徽安贝尔合成革有限公司(简称“安贝尔合成革”)共同持有,其中润邦投资持股90%,安贝尔合成革持股10%。

盛运环保在收购公告中披露,安贝尔环保最早系由安贝尔合成革出资设立,初始注册资本为人民币1000万元,为安贝尔合成革全资子公司,经营性资产均来源于安贝尔合成革。

在2016年5月27日盛运环保公告要收购安贝尔环保51%股份后,2017年4月25日,安贝尔环保发生股权变更,润邦投资进入,并取得90%的持股。之后短短的4个月,安贝尔环保发生两次股权重大变更,润邦投资离开又重新进入。

2017年6月29日,润邦投资撤资,安贝尔合成革重新100%控股安贝尔环保。

2017年8月28日,润邦投资重新进入并重新控股90%,而早三天前的8月25日,盛运环保刚刚公告要100%全额收购安贝尔环保。

国内某知名PE的高管向《华夏时报》记者表示,对于上市公司收购资产信息披露之前或者之后有资本进入,一般都是上市公司的实控人通过投资公司进入,进行实际控制,但也只会进入一次,像润邦投资这样短时间内反复进出的很少见。“这个就要看投资公司前后的LP结构是否有变化,每次进入(入股)的价格是否一样。虽然不能说一定存在问题,但至少让人觉得蹊跷。”

“如果说PE的反复进入以及进入时间上面的精准,那只会有一个嫌疑,就是上市公司和润邦投资之间存在关联关系,那么这个收购有不合规的嫌疑。”一家上市公司的董秘分析认为。

做智能钢琴的投资人

要被盛运环保收购的安贝尔环保,身后的两大股东润邦投资和安贝尔合成革,股东中均显现出同一个人——熊世林,这个人根据公开报道和宣传显示,是一款智能钢琴的创始人。

工商信息显示,最早创立安贝尔环保的安贝尔合成革,法定代表人就是熊世林,其控股公司84%的股份,这是一家主要进行人造革、合成革、超细纤维合成革、合成革材料及其皮革制品的生产、销售及进出口贸易的企业。

再看润邦投资,虽是有限合伙PE,其中的大股东是占股55.56%的熊世林,占股最少只有0.74%的冷巧惠,是润邦投资的法定代表人。盛运环保此次收购安贝尔环保的信披显示,按照约定,本次交易完成后,熊世林要拿出1亿元购买盛运环保的股票。

公开报道显示,熊世林1981年生,安徽定远人,2000年毕业于安徽广播影视职业技术学院影视广告专业,MBA工商管理硕士,先后担任《安徽演艺》、《安徽家具》、《安徽民乐》、《安徽广播电视大学学报》等十几家省级杂志刊物的美术编辑、艺术总监等职务,出品过《天天家园》、《全城热恋》、《方言英雄》、《乡村大道》、《好运来敲门》等多部影视作品。

熊世林名下直接、间接控股和参股多家公司,其中包括安贝尔环保以及安贝尔合成革。早先宣传称,熊世林名下的安徽克洛斯威智能乐器科技有限公司打造了一款“互联网+”概念的智能钢琴,其自称是小米生态链企业,智能钢琴的项目由小米生态链战略领投、顺为资本、华米科技,高新创投跟投。

熊世林还拥有众多社会头衔,包括中国政法大学绿色发展战略研究院理事、安徽省美术家协会理事、安徽艺术职业学院客座教授、安徽省摄影行业协会副会长、安徽省爱心助学协会副会长、安徽省科学家企业家协会副会长、合肥市书画院特聘画家、合肥定远商会常务副会长。

熊世林先后获得合肥市商业创新20人、安徽省十大电商、安徽省互联网文化产业十大年度人物、安徽省技术领军人才、第二届“安徽创业之星”、安徽MBA创新创业大赛金奖等荣誉。

收购价大幅上涨

2016年5月27日盛运环保第一次公告要收购安贝尔环保51%股份的时候,双方约定,按安贝儿环保2016年度、2017年度、2018年度预计年平均净利润为前提,以8-12倍对目标公司进行预估值。按照当时的业绩承诺2016年、2017年、2018年净利润分别不低于1000万元、3000万元、3000万元估算,安贝儿环保整体预估值为1.87亿-2.8亿元。

但是2016年的那次收购之后再没有下文,直到这一次信披要100%收购,收购价变成了6.38亿元,较15个月前涨了128%-241%。这15个月里面,润邦投资反复进出,最终还是成为安贝尔环保的绝对大股东,而背后的实际控制人,仍然是熊世林。

盛运环保信披显示,截至估值基准日,安贝尔环保估值的资产总额为50,249,082.61 元,其中:流动资产17,549,208.15 元,非流动资产32,699,874.46 元,其中:固定资产23,808,881.90 元,在建工程232,077.56 元,工程物资5,711.00 元,无形资产8,653,204.00 元;负债总额5,765,741.18元,其中:流动负债5,765,741.18 元;净资产44,483,341.43 元。在安贝尔环保所提供的基础资料、财务资料及盈利预测真实、准确、资产完整等估值假设的前提下,安贝尔环保的股东全部权益(模拟)在估值基准日(2017年3月31日)的市场价值为64,020.00万元。众联评估采用收益法中的现金流折现方法(DCF),对公司拟进行股权收购涉及的安贝尔环保的股东全部权益于2017年3月31日的市场价值进行了估值。

盛运环保在公告中表示,安贝尔环保经营状况良好,现金流充沛,市场拓展迅速,具有良好的盈利能力和发展前景。未来收购完成后,安贝尔环保将为上市公司增加新的利润增长点,提高上市公司经济效益,增加对股东的回报。

责任编辑:靳广瑞 主编:蒋宏晨

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