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美元加息如何影响你的钱包?

作者:冉学东

来源:华夏时报

发布时间:2017-12-15 21:45:08

摘要:12月13日,一则《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》(下文简称《通知》)流出,已延期的整治工作进入收尾。而这样一则附带11条具体解释的《通知》,完全可以拿来作为网贷投资的指南。

美元加息如何影响你的钱包?

■冉学东

美联储11月14日宣布,将基准利率区间调升25个基点,这是美国央行当前加息周期的第5次加息,也是今年内的第3次加息,上一次加息是在今年6月中旬。

美联储的最新经济及利率预期还显示,美联储预计2018年将加息3次,2019年加息2次。美联储最新预期显示,2020年底联邦基金利率3.1%,而9月时的预期为2.9%。

美联储加息听起来好像很遥远,对于个人投资者会有什么影响?其实影响非常大。因为美元作为世界货币,华尔街又是世界金融市场的核心,美联储加息对国际金融市场具有决定性影响,在全球经济更加一体化,国际金融市场交易愈发活跃的背景下,这种影响会非常大。

首先美国加息预期的变化,会影响美元汇率和利率。加息预期增大,则美元利率上行、美元汇率上行;加息预期减小,则美元利率下行、美元汇率下行。

美元汇率如果上行,黄金和石油等主要大宗商品交易以美元定价,所以美元涨,则黄金和石油跌;美元跌,则黄金石油涨。对于新兴市场货币而言,美元涨,则这些货币贬值压力加大,资金外流、当地股市会有调整压力。但是对于一些出口型经济,本地货币贬值会提高出口竞争力,企业开始盈利,股市倒可能会上涨。

利率的上涨,最直接的影响是债券市场,美元利率上升,债券的价格就会跌,美国国内资金收紧,股市资金压力增大;不过美联储加息,说明经济增长强劲,企业盈利能力强,股市倒不一定就会大跌。

以上只是理论上的说法,不可一概而论,不过总的来讲,美元加息,是资金收紧的过程,各种金融产品价格都面临下跌风险。

举个例子,美联储加息决定刚一公布,中国香港金管局11月14日上午决定上调基准利率25个基点至1.75%。这也是金管局年内第三次跟随美联储加息。

香港货币当局采用联系汇率制度,汇率盯住美元。1998年以来,美联储每一次调息后中国香港均立刻跟随调息。

港币利率上涨最受影响的是香港楼市,因为美联储12月加息基本在大家预期之内,所以近期香港利率已经在节节攀升。与此同时,香港的楼市还处在疯狂之中。媒体报道,近日香港太平山区豪宅开出天价,一天内连续两次打破香港屋苑式洋房单位面积售价纪录,分别以6亿港元和5.6亿港元的总价成交。而笔者判断在美联储持续加息的背景下,中国香港楼市可能已经到了顶点。

对于内地而言,由于美联储缩表和加息都是可以预期的,中国央行也采取了应对措施,今年以来尽管存贷款基准利率没有变动,但是市场化的银行间市场利率、国债利率持续攀升,十年期的国债两度突破4%,国开债突破5%,接着银行理财产品、货币市场基金和信托等金融产品的利率都在接连上涨。今年中国债券市场结束了多年的牛市,终于进入熊市。

通常来说,加息形势下,现金为王,商品次之,笔者的理解是风险低、收益率低的产品应该多配置,而风险相对较高、收益高的资产应该少配置,比如银行理财产品、保险产品、货币市场基金、发达市场货币等就是比较好的投资品种,而房地产、股市、黄金、收藏品等风险相对较大。

责任编辑:吴丽华 主编:冉学东

 

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