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80万亿,供给侧改革的胜利

作者:程凯

来源:华夏时报

发布时间:2018-1-19 22:02:33

摘要:80万亿,准确的说827122亿元,这是国家统计局18日公布的2017年我国GDP总量,在供给侧改革的大背景下,在“三去一补”的大环境中,GDP同比增长达到6.9%,增速较2016年提高0.2个百分点。来之不易,难得!

80万亿,供给侧改革的胜利

程凯

80万亿,准确的说827122亿元,这是国家统计局18日公布的2017年我国GDP总量,在供给侧改革的大背景下,在“三去一补”的大环境中,GDP同比增长达到6.9%,增速较2016年提高0.2个百分点。来之不易,难得!

这是2010年以来中国经济首次加速增长,说明一个经济体降低债务杠杆,并不是说就一定要降低经济增速,同样,新提出来的高质量增长,也不一定就必须是牺牲增速的增长,又快又好并非不可兼得。

在统计局数据中,供给侧结构性改革成绩喜人,就“三去一降一补”而言,“钢铁、煤炭年度去产能任务圆满完成。全国工业产能利用率为77.0%,创5年新高。商品房库存水平持续下降,2017年12月末商品房待售面积比上年末减少10616万平方米。工业企业杠杆率不断降低,11月末规模以上工业企业资产负债率为55.8%,比上年同期下降0.5个百分点。短板领域投资加快,全年生态保护和环境治理业、水利管理业、农业投资分别比上年增长23.9%、16.4%和16.4%,分别快于全部投资16.7、9.2和9.2个百分点。”

特别想强调一下供给侧改革的好处,我们都见到了周期性行业2017年利润大涨,也见到了周期类股票的大涨,为什么供给侧的改革能带来投资的收益呢?有一种资产周期投资理论就认为,投资的巨大收益,从来都是来自供给端,而不是需求端。供给侧的优化,将带来价格的上涨,效益的提升,更准确地说是给供给端带来更大的垄断地位,更深的护城河。

好消息是供给侧改革还在继续,尤其是在周期性行业。1月5日,国家发改委公布《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》,明确提出要大力推进国内不同规模、不同区域、不同所有制、不同煤种的煤炭企业之间实施兼并重组,支持煤电联营。

未来3年的任务里,还有三大攻坚战役,防范金融风险,精准扶贫,环境保护,表面上看起来,好像又都是对GDP增长有弱化作用的,但是其实不然。

防范金融风险,其实就是降低杠杆,更重要的是防止债务的增长在GDP无效端的堆积,比如二手房买卖,限购限贷。另外,如果太多的消费贷违规进入了二手房市场,哪里来去促进消费呢?

精准扶贫同样也是如此,所谓精准扶贫,其实就是降低社会收入差别,在让一部分人先富起来追求效率的时候,没错,但是,增长到了一定的阶段,继续拉大的差距就会出现问题,而且甚至是妨碍增长的问题。简单说吧,一个富人吃穿是有数的,消费的边际支出也是有数的,他不可能一顿吃100个面包,也不可能一次穿100件衣服,你多让一个高收入者得到100元,他可能多消费的支出是0,如果财富能够转移支付到一个低收入者身上,他得到的多出来的100元,消费的可能性就更大,可能80元就被拿来消费了。我们的经济正在追求转型,不要再依靠投资,出口也不可依赖,消费要怎么来?中产阶层不为房奴所累多消费,低收入者获得更多帮扶多消费,当然,更重要的还有初次分配中,要让劳动收入比例提升上来。

最后再说环境保护,要环保,投资自然少不了,污水处理、空气质量、传统产业的环保技术改造,更有新能源车、光伏发电风电,哪一个不需要投资,如果不把环保当回事,如果不强制执行更高的环保标准,哪个企业会把环保投资当回事?

环保是一个外部性问题,必须强制解决。但是,话又说回来,一旦强制技改,环保投资就成为了最有效率的投资。人类对环保的需求应该是无止境的,而对于GDP来说,一个问题就是更蓝的天空更好的空气并没有被计入,绿色的GDP也许数值上和原来是一样的,但是本质就不一样。现在大家都在讨论高质量发展的指标体系,我觉得环保指标就应该纳入,让两个省份GDP比照,就像算数值一样,也有不一样的内涵。

所以,只要供给侧改革继续,就会有供给侧改革的机会,周期行业继续看好,中国经济的增长继续看好。

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