热门标签

首页政策正文

9·18中国政府救市内幕

作者:付刚 王兆寰 江金骐 蔡燕兰

来源:华夏时报

发布时间:2008-9-22 13:10:00

摘要:9·18中国政府救市内幕

9·18中国政府救市内幕

 

 

    不在沉默中爆发,就在沉默中死亡,看着A股跟随周边市场坠向无尽深渊,却终于绝处逢生。恰恰就在两周前的9月6日,《华夏时报》封面文章的标题正是“中国股市:爆发或者毁灭?》。
    金融海啸横扫全球,A股也难独善其身,危机时刻中央政府9月18日晚间打出了最强的“救市组合拳”,接连公布三大措施——证券交易印花税改为单边征收,税率保持1‰;汇金公司增持工行、中行、建行三家银行的股票;国资委宣布支持央企增持或回购股票。中国证监会官员亦发表讲话,强调要维持股市稳定。
    三大利好同时推出,A股绝地反弹。
    9月19日一早,沪指高开9%,随后成交量急剧放大,千股齐封涨停,而难得一见的是指数也牢牢封死涨停。这一天的盘面最简单,无需盯着看。至下午收盘时止,沪指报收2075.06点,涨9.45%;深成指报收7151.73点,涨8.97%;两市合计成交超过670亿,A股全部涨停,创造中国股市历史纪录。
    股票还是那些股票,不同的是市场信心。
    市场信心能持续多久?《华夏时报》记者采访中注意到,三大利好推出,可谓“非常时期非常之举”,遗憾的是大小非解决方案还未能出台,而大小非问题一日无解,股市还会有波折。
高层推动三大利好
    《华夏时报》获悉,这三大政策出台前,18日上午,在国务院办公厅的安排下,银监会、证监会、财政部、发改委、国资委等部门的主要领导,曾就当前国内外的经济形势及证券市场面临的问题召开紧急会议,会议内容还提请国务院审议。
    不少分析人士都判断认为,此次组合拳救市的出台时机总体迎合了市场期盼,为维持市场稳定、提振投资者信心起到积极作用。国信证券首席策略分析师汤小生认为:“三大利好同时出台,表明在证监会持续建制治市进程中,财政部、国资委等各大部委开始携手救市。”
    而证监会一位内部人士则向记者透露:“政策是逼出来的!”在他看来,在全球金融市场面临危机之时,三大利好的推出,可谓“非常时期非常之举”。
    据记者进一步了解,关于单边征收印花税的消息,相关部门一些内部人士亦表示惊讶。据财政部的内部人士透露,此前一段时间他们并没有开会研讨此事,而在今年4月24日调整印花税前,还征求过各方意见,此次却来了一个突袭。
    “这无疑是高层推动的。”
    不过,记者在调查采访中发现,事实上,18日下午已有些许迹象“走漏风声”。当天下午有一个大型金融论坛在京召开,一位参加论坛的券商人士告诉记者,计划有发言任务的几大银行高管集体缺席,原因据称是高层迅速召集各大金融部门负责人商量应对危机的对策。
    值得关注的是,比较998点时的救市措施,当前高层动用的救市力量并不相同。998点时,是证监会动用系统内资金,如基金、券商、保险资金出手;此次,高层采取的主力却是汇金和中央企业的力量,思路不同,可能意味着幕后总指挥的不同。
    对于单边征收印花税,汤小生指出,其象征性意义大于实际效应。在他看来,提高印花税一定遏制牛市,而降低印花税只是扭转熊市的必要条件,未必能改变当前弱势。
    近几个月以来,沪深两市成交金额一直维持在400亿元左右的低迷状态,上周二沪深两市曾分别出现成交234亿和103亿元的交易“地量”,换手率低于0.7%,接近历史最低水平。
    9月19日上午10点,记者前往上海南汇区申银万国证券大厅实地采访。与去年股市红火朝天时人挤人的盛况相比,大厅门口除坐着看守自行车的大叔和织毛衣的大妈等寥寥数人外,已不现当年盛况。不过,报摊摊主乐呵呵地说,要在平日里,一天的报纸销量也就在二三十份,受到三大利好消息影响,报摊销量居然翻了一番。
汇金与国资委准备充分
    《华夏时报》记者通过采访进一步注意到,相对于单边征收印花税的象征性政策而言,汇金公司直接入市购买旗下的工行、中行和建行等大盘银行股起到了类似平准基金托市的作用,属重大利好。
    在国信证券看来,由于银行板块的市值权重很大,一旦该板块的底部因为汇金入市而确立,则大盘指数在1800点成为阶段性底部就可以基本确定,市场围绕该“基点”展开反弹的可能性较大。
    一位不愿透露姓名的汇金内部人士表示,汇金动用入市的资金将最多能达到2000亿元。
    此外,由于国资委鼓励央企增持和回购股份,将使得政府救市的行为开始大面积铺开,有望逐步扭转市场信心和确立估值体系。
    记者注意到,李荣融在相关“答记者问”中,只提到央企的增持和回购,但实际上,地方国资委所属的企业,这次也与央企一道列入改革计划。
    9月19日,《华夏时报》从国资委企业改革局独家了解到,针对地方国企增持、回购其所控股上市公司股份问题,在该局地方企业改革处的牵头下,已经制定了详细的实施细则,此文件几经修改、完善,现已会签完毕,目前已报至国资委办公厅等待下发公布。
    国资委产权管理局股权处一位官员告诉记者,国资委的表态,实际上是对部分央企在前一段时间开始增持股票作出的积极回应。
    这位官员同时透露,从国资委内部看,现在增持,一是因为许多央企价值低估,此时出手回购,等于发出一个积极信号,即公司股票进入价值底线,投资者信心到了重拾阶段;第二方面,国资委既担心央企的股权过度分散,也担心在股市低迷的状态下,外资乘机大量购买中资企业股票,对于央企而言,一些核心企业是必须控股的。
    针对李荣融所说增持和回购“希望得到金融方面的支持”,这位官员解释,一是希望金融单位能给央企提供发债、贷款等更多形式的融资渠道,以便解决相关活动所需资金;二是希望银行、基金公司、投资公司等,继续直接增持央企股份。
行情能走多远?
    在中国股票市场的历史上,有过几次政府管理层出台相关政策防止股市大跌的故事,效果却不尽相同。
    早在1994年7月30日,证监会面对市场低迷,即宣布三项“救市”措施,分别为年内暂停新股发行与上市;严格控制上市公司配股规模;采取措施扩大入市资金范围。这促发了上证指数从333点跳空高开,一个月后涨到1000点之上。
    1999年5月19日,证监会召集全国券商讨论国务院有意发展证券市场的意见,推出了“改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道”等政策建议。这造就了著名的“5·19”行情,上证指数在30个交易日内上涨64%。
    2002年6月23日,国务院决定,除企业海外发行上市外,对国内上市公司停止执行利用证券市场减持国有股的规定,由此引发“6·24”井喷,不过次日即见顶回落,继续漫长熊途。
    2004年2月2日,“国九条”出台,正处于反弹途中的股指越过2003年高点1650点继续上行,至2004年4月7日见顶,随后一路下跌至2005年6月6日,在K线图上铭刻出耳熟能详的998点。
    2005年4月,证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,股权分置改革试点正式启动,创造了此后两年波澜壮阔的大牛市。
    记者注意到,目前业界普遍对于这轮行情究竟能持续多久,讨论得十分兴致盎然。按照中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求的计算,三大举措出台后,未来A股有望回升至2500点。中国社科院金融研究所研究员易宪容的估计则更为乐观,他认为,这几项措施的出台将使上证指数回升到3000点。
后市还看大小非
    值得关注的是,中国政法大学教授刘纪鹏对于此次政府的救市行为并不认可。他认为,中国股市暴跌用砸钱和减税的方法救市都不是对症下药,当务之急是要进行制度性反思,而解决大小非问题才是稳定中国资本市场的首

查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(3)收藏(0)
水皮杂谈